http://cn.wsj.com/gb/20130513/bog071827.asp?source=whatnews2

美
元兑日圆大幅飙升其实根本不算什么。19年来人民币不断升值才是转变世界经济格局的重点，只是这对中国来说终归是个麻烦。

Marketfield Asset Management董事长兼首席执行长Michael Shaoul在给客户的一份报告中指出，就在美元兑日圆飙升的同时，美元兑人民币却跌至19年来的最低水平。他表示，这就意味着和日圆相比，现在人民币币值要更加昂贵。虽然长期以来中国出口行业的表现一直赛过日本，但汇率问题可能会严重影响到两国的出口竞争优势。

他表示，人民币和日圆币值的反向走势显著影响了日圆相对于人民币的价值。

周五早些时候，人民币兑日圆报日圆，为1998年以来的最高水平。此前美元兑日圆冲破100日圆关口，实现四年多来的首次突破。

在过去，中国ZF一度对人民币汇率施加严格管控，而具有避险功能的日圆则在忧患不断的市场中连连升值。

现在形势发生了逆转。近几年来，美国一直在向中国施压，同时中国国内也希望中国经济转向消费拉动型的增长模式，因此中国ZF主动采取措施引导人民币升值和人民币汇率市场化。而日本央行(Bank of Japan)则推出了大规模的债券购买计划，致使日圆兑其他主要货币的汇率进入螺旋式的下跌通道。

Shaoul指出，目前日本出口商相对于中国同行的竞争优势有所增强。

他又补充称，日圆下跌的时间点对中国来说再糟糕不过，目前中国出口行业已经感到了一定的压力。尽管近期中国贸易数据意外好于预期，4月份出口较上年同期增长14.7%，但分析师认为，中国的外贸形势可能没有那么乐观，因为出口商可能为投机人民币升值而虚报数据。

在和中国争夺全球出口份额的过程中，日本可能头一次占了上风。

Shaoul警告称，这一过程是危险的，因为它可能会进一步影响到中日两国原本就很紧张的政治关系。他还称，如果日本的货币政策开始危害中国的出口业，预计中国方面一定会提出抗议。