从模型设定的角度来看，FE 可能更稳妥一些。FE 的主要优势是可以在一定程度上控制不随时间变化，但又很难观测的变量，如文化、CEO个性等。因此，如果 FE 和 OLS  的结果存在很大的差异，可能是 OLS 存在遗漏变量的偏误（遗漏了上述个体效应）。

换个角度来看，二者的并无优劣之分。OLS 关注的是截面差异，即“大公司和小公司的差异”；而 FE 由于去除了个体效应（组内均值），关注的是“一个公司从小变大过程中的差异”。简言之，OLS 反映了截面差异，FE 更多地刻画了时序差异。

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