<P>天相投资-宝钢权证和长电权证定价分析及投资策略0819<BR><BR>份欧式认股权证，除发起人股东以外的流通股股东获派的认股权证可以上市流通；在权证行权日，上市流通权证的持有人有权以每份1.8 元的价格出售给三峡总公司；权证的行权价格为5.5 元/份，存续期为自权证上市之日起18 个月。<BR><BR>宝钢股份的权证方案为:流通股股东每持有10 股将获得2.2 股股份和1 份行权价为4.5 元的存续期为378 天的认购权证。值得注意的是，权证持有人在行权日不是向宝钢股份行权，而是向公司控股股东宝钢集团行权，即按行权价格和行权比例向宝钢集团公司购买宝钢股份公司A 股股票。宝钢认购权证不是公司股票的发行行为，不增加公司的总股本，也不存在行权对业绩摊薄，这一点与长江电力权证有本质区别。<BR></P>
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