pei fu

前些天把Gali,2008开放经济之前的读了，正好学习一下。

Gali第7章P154，公式（9）能指点一下吗？

这是一个式子乍一看是挺不适应的，就算是Gali和Monacelli（2008）的paper里也没有这么表述过。倒是他们在NBER的working paper里的脚注里有所提示。本质上他们是要确定一个证券交易时候的随机折现因子，因为Gali之前的章节里是没有出现过这一内容。Arrow证券可以理解为是consumption insurance，以确保大家边际消费最后能够一致。这样就能够让整个商品市场平衡了。
至于怎么推导，给你一个提示吧。你把153的第（7）式写成等式记为（7a），然后，transform it into real terms (divided by P_t both sides)。接着，把（7a）前置一期，即写成（t+1）的形式, 记为（7b）。再把，utility function写成：

U(C_t, N_t)+E_t\beta*U(C_{t+1}, N_{t+1}) 记为（A）吧。

maximize A subject to （7a）and （7b），对D_t最大化就可以了。（提示，在（7b）中要考虑到概率，即\xi_{t,t+1}）

这样求出来之后，将U(C_t,N_t)的具体函数形式求导之后代入上述的一阶条件，那么公式（9）就可以得到了。The trick is to substitute C_t and C_{t+1} from (7a) and (7b) into equation (A).

Hope it can help you out.

Cheers!

等我晚上推导一下，非常感谢！

相当的感谢楼主啊，能加个好友不？

您给的那个推导是用的对数偏离吧？这个还好理解，就是那个欧拉方程的泰勒近似不太好理解，具体问题在迈克尔.威肯斯写的宏观经济理论-动态一般均衡方法299页，请教请教！

已经加你了，不过，我找不到你说的问题。299页没有公式啊。能具体点吗？

感谢分享，可惜没下载下来

感谢分享

按附注中提示推导，不能对Qt取对数的

thanks for sharing