一、首先声明：       本帖不是机经帖，大家的题库都是从一个大题库里面抽，哪怕同一个月考机经也没有用，而且大家都是和SOA Prometric签了保证协议的。

二、概况：上海中江路天地软件园考点    2013年8月9日   Exam FM    准备时间：20天

三、LZ背景：211大学数学系大四，有辅修金融，所以之前金融衍生品工具期货期权远期互换CD什么的有学过，但只剩下一些印象。债券部分数学系课程有学过一部分，至于年金其他一些什么的就没学过了。

四、复习建议：
1. 用书
      LZ用的是ASM Manual的ed.9，这本书分两部分：Financial Mathematics和Financial Economics.  客观的讲，这本书的第一部分Financial Mathematics（也就是所谓的利息理论）是讲的极好的，尤其年金annuity部分，分类很细，考点肯定都包括进去了，里面每几节后面就有一个知识点的Summary，总结得很好；但是第二部分Financial Economics（也就是所谓的金融衍生品derivatives理论）对于初学者不一定讲得很透彻，之前根本对衍生品没有一点概念的可以先找本中文的《国际金融学》教材钻研一下再来看英文的应该会好很多，好在ASM Manual的forward, option部分讲的蛮好，但是后面futures和swap就一般般了。      另外LZ和别人不一样的是，我没有做过ASM Manual后面的5套题，只看了每章节后面的一小部分课后习题，考前一天和考试当天Sample题看了一半。这个刷题应该是不够的，不可取。

2. 对于第一部分Financial Mathematics：
       (1) 用的数学并不难，顶多涉及Continuous Varying Annuity和Force of Interest的时候用到一点简单的定积分。但是关键是细心！！！看清楚题目给定的条件——Annuity还是Perpetuity，Annuity-Immediate还是Annuity-Due，annual interest rate还是nominal interest rate，quarterly还是monthly，Par Value还是Redemption，interest rate还是coupon rate等等等等；
       (2) 最开始一章的利率(interest rate)贴现率(discount rate)计算是基础，后面几乎每一章都会用到，要熟练掌握各个率之间的换算；
       (3) Annuity和Bond部分都会有复杂的计算，需要好好看ASM上面关于计算器使用的教程，可以节省考试时间。LZ这一块做的不够，所以考Exam P的时候提前半小时交卷，但是昨天考Exam FM的时候时间不够，有2道难题是半做半蒙的（但愿是5道pilot problems里面的~）；
       (4) 注意！根据自己考试感觉和人大本版考友回忆，最近几次FM考试Bond的难度非！常！大！而且考了好几道，也是后悔自己没有把相关章节的课后习题做完。

3. 对于第二部分Financial Economics
       (1) 整个Financial Economics部分都要注意掌握概念性的东西，不能只会计算题，因为会考一些概念题。为什么要这个derivative，用这个derivative有什么好处？
       (2) 期货Forward和看涨看跌期权Call/Put Option其实不难，深度理解它们的Payoff & Profit图象足以解决几乎所有题目
       (3) 11种Combined Options要背熟，怎么组合而成的，还可以怎么组合而成，图象是怎么样的；
       (4) 各个derivatives之间的相似点和不同点要一清二楚；
       (5) 每章都是考点，有人说Swap没考到，但LZ就考了2道，不可轻信别人的考试机经；
       (6) 注意！根据自己考试感觉和人大本版考友回忆，最近几次FM考试derivatives部分的比重加大，大概35题里面有略多于10题，大概30%左右。所以没学过金融衍生品的考友建议多花点时间提前复习，不要前面Financial Mathematics复习时间过长，后面Financial Economics没有熟练理解就上考场。

五、 考点
       1. 上来第1道就是概念题，当时有点蒙，问的是以下哪个衍生品投资是不科学理性的，其实考的就是Hedging a Long/Short Position那部分的东西，背下去怎么hedge就可以了。
       2. 第2题是第一章算存款AV的题目，知道 i(n) 和 i 的转换就好了
       3. 接下来是2道比较简单的annuity、3道比较简单的bond、2道比较简单的derivatives，都没有问题
       4. 再从第11题开始就是相对难的题目了——
           annuity/perpetuity第四章的内容考了相当多，什么off-payment annuity啦，increasing annuity啦，continuous varying
           annuity啦，貌似都是算AV、PV的
           amortization考了至少2题，很难，注意复习
           dollar-weighted rate 1题，time-weighted没考
           sinking fund method考了2题
           yield rate相关的也有，不记得几题了
           immunization计算题2题（这个我没有想到是考试要点哎~！）
           麦考利久期Macauly Duration和Modified Duration 相， 2道
           NPV相关：2题（其中一道是exact match的）
           单纯考Call/Put Option的没有; Option 和 Forward结合的1道; Call-put Parity 有1道; insurance和option的等效问题，1道
           Combined Options是什么combine起来的1道
           In-the-Money有1道简单的简计算题，可以说是概念题
           Insurance one's long/short position概念题1题
           Future概念题1道，计算题至少1道
           Forward pricing1道，没考Prepaid Forward Pricing     
           Swaps概念题2题，计算题没出（于是LZ有一题就是半猜的）

六、考场情况

       上海的考场从中江路879号的天地软件园16号楼搬到了27号楼1楼，老考友注意一下！
       新开通的轨交13号线真北路1号口出来，走700m才到；但是如果从3/4/13号线金沙江路下来的话要走1000+m，而且貌似没有直达的接驳公交车，怨念！话说13号线怎么还不开通大渡河路站！
       体质不好的注意带好藿香正气水，40℃的太阳下面走个十几分钟不是开玩笑的。
       一路上你会看到各种工地、五金店、玻璃店，总之是城乡结合部就对了，人行道根本没法走，走非机动车道的时候也是要注意飞驰的电瓶车。
       金沙江路上有如家，外地考试如果需要住宿的话。
       考场的姐姐，就是有点chubby的那个，人极好极好，业务也是非常专业。考完以后看到LZ杯子空了还主动帮我从饮水机里加水~看到LZ学生证上大学的校区离她家不远，还说下次考MFE可以打电话给她，她可以载我过来~~~~啊哈哈，还有比这个更nice的考务姐姐嘛！！！
       其他的情况，已经发过帖了，见https://bbs.pinggu.org/thread-2289842-1-1.html


但愿8周以后出来的成绩9分以上~！