REITs是房地产投资信托基金(英文Real Estate Investment Trusts)的简称，是一种以发行收益信托凭证的方式汇集多数投资者的资金，由专业机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的证券。
    REITs最初的成立可追溯至19世纪的美国，经过半个多世纪的发展，REITs已经从美国发展到了欧洲以及亚洲的一些国家和地区。对于投资者而言，REITs的魅力在于通过资金的“集合”,为中小投资者提供了投资于利润丰厚的房地产业的机会;专业化的管理人员将募集的资金用于房地产投资组合,分散了房地产投资风险;投资人所拥有的股权可以转让,具有较好的变现性；而REITs炽热的市场表现更使得整个房地产业界对此产生了无限的憧憬。
    2012年，全国房地产开发投资总额为71804亿人民币，比2011年上涨了16.2%。随着房地产开发投资金额的上升，我国房地产开发企业融资渠道的多样性并没有得到大的改善，而我国现阶段商业地产开发主要还是依靠银行贷款这种单一的融资方式。目前中国房地产融资渠道可以细分为十一种，其中比较常见的融资渠道有国内银行贷款、发行资金信托、企业大陆上市、股权合作四种，而辅助性融资渠道包括企业海外上市、金融租赁、发行企业债、民间金融、海外基金、外资银行贷款以及REITs七种。其中国内银行贷款由于受国家宏观金融政策影响，对融资环境的依赖度较强。资金信托由于受到多重政策阻碍，其快速灵活的优势受到制约，而且资金信托的发信额度受到200份合同的限制。股权合作则要求真实出资或者股权融资，而上市则需满足多重要求，可能性及融资能力较差，且成本较高。金融租赁主要还是依赖银行资金，因此融资规模有限。民间金融的融资渠道始终未得到政策层面的支持；海外基金近几年表现活跃，却受不断变化的新政策的阻碍；外资银行贷款受发改委和银监会的限制，以及宏观调控的影响，主要向中小客户贷款，融资规模有限。而REITs作为一种证券化的产业投资基金，势必成为未来中国商业地产市场融资的主流渠道。
    在2012年，房地产开发企业资金来源达96538亿元，同比增长12.7％。具体来说，国内贷款为14778亿元，较2011年增长了13.2％，外商投资达402亿人民币，同比下降48.8％，自筹资金为39083亿元，同比增长11.7％，其他资金来源为42275亿美元元，同比增长14.7％。在其他资金来源中，定金及预收款总额为26558亿元，同比增长18.2％，个人按揭贷款总额为10524亿元，增长21.3％。
    图1.房地产开发企业资金来源增长率（累计同比）

    定金及预收款占其他资金来源的87%，这部分定金及预收款中又有60%至70%来源于银行或住房公积金管理中心所发放的个人住房按揭贷款。自筹资金中，企业自有资金（权益资金）仅占55%左右，其余部分主要是有建筑施工企业的工程垫款组成。在这些施工企业的工程垫款中，有很大一部分是来源于银行的建筑业贷款。也就是说，在房地产开发资金来源中，有50%至60%的资金是以开发贷款和住房按揭贷款等债权型融资的形式筹自银行体系。
    表1.2012年房地产开发企业资金来源

    由此可见，我国房地产融资渠道比较单一，主要有商业银行作为支撑来维系房地产业发展的资金需求，而信托、上市、基金等其他融资渠道发展较为缓慢、利用不够充分，多元化的融资体系尚未形成。


中国房地产融资现状分析：http://www.tianinfo.com/news/news5839.html