存款保险制度是全面推进大额存单的前提。美国和日本都是在建立存款保险制度之后，才开始推进大额存单。背后逻辑：存款保险才能切断银行背后的ZF担保，银行成为“财务硬约束”（周小川语）的商业主体；市场价格才能提升效率，而不是扩大风险。
    大额存单引入到存款利率完全放开是渐进过程：日本大额存单从引入到管制基本放开进程经历12年时间，美国也是10年左右。预计中国的速度会更快，但也是渐进性。大额存单利率走势会市场利率一致。
    决定大额存单的增长速度的主要因素：管制放开的进度；直接金融市场发展程度；替代产品数量；通胀程度。
    美国大额存单占存款比例的峰值是20%-25%。其大额存单是银行自发设计的，所受限制较少，初期发展迅猛；同时其直接金融市场发达，非银行金融机构的资金来源充足，快速进入大额存单市场，获取存款的蛋糕。而日本大额存单占存款比例的峰值是7%-8%；主要是是ZF主导，大额存款是逐步放开。同时日本直接金融市场发展程度较低，货币、债券市场刚起步；银行是绝对的交易主体，初期投资者主要是企业和地方ZF机构等，金融机构和个人比较少。
    美国大额存单快速发展亦与通胀高企有关，存款实际存款利率为负，资金大量流向资本市场和货币市场，脱媒加剧。商业银行必须大量推出大额可转让存单，应对脱媒，争夺存款。80年代以后，美国利率市场化大幅推进，货币市场存款账户和可转让支付命令的出现；多种替代品冲击大额存单，其占比明显回落。
    我国存款保险尚未建立，大额存单推进速度由央行控制，同时相关替代品（银行理财、货币基金等）有所发展。预计我国大额存单发展速度会低于美国增长水平，略快于日本的增长水平。
    图1.美国大额存单利率（单位：%）
    图2.日本大额存单利率（单位：%）


中国大额存单的发展趋势分析：http://www.tianinfo.com/news/news5928.html