债券定价五大定理之五

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收藏 2013-10-07

“债券定价五大定理之五”不适用于存续期为1年的债券或永久债券，为什么？

（债券定价五大定理之五：息票利率越高，由到期收益率变化引起的债券的价格变化率越小）

求解答！万分感谢

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2013-10-7 22:18:53

因为债券定价是基于未来的现金流贴现，perpetual bonds 不会偿付本金因此该方法不适应，而YTM为一年的债券按惯例是折价发行，有discount rate,而不使用对未来现金流贴现来定价。

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2013-10-7 22:23:31

“债券定价五大定理之五”is not standard terminology...
zeroes and perpeturities have durations indenpendent of coupon rates.

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2013-10-7 22:30:14

darren926 发表于 2013-10-7 22:18
因为债券定价是基于未来的现金流贴现，perpetual bonds 不会偿付本金因此该方法不适应，而YTM为一年的债券按 ...

YTM是什么可以不写英文吗...............

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2013-10-7 23:54:23

Mr_._B!n 发表于 2013-10-7 22:30
YTM是什么可以不写英文吗...............

years to maturity,就是所谓的存续期限。。。补充一下：比如一年期的央票本身就没有息票的，所以不用现金流贴现的方法来定价。

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