根据我们10月下旬进行的草根调研显示:进入4季度传统放贷的淡季,企业贷款需求和信贷额度都有所下降,但中小企业贷款需求较好,额度总体偏紧,个人按揭和经营性贷款额度较少。贷款定价基本持平。资产质量总体平稳,大部分区域不良压力温和。10月下旬,存款余额低于9月季末的水平,揽储压力较大,但略好于季末和半年末。预计10月人民币贷款新增6000-6500亿,10月25日之后财政存款集中下发,流动性将逐步复苏,推荐业绩靓丽且弹性较大品种,平安、兴业、华夏和民生。
    重要信息回顾:
    4季度,银行放款的传统淡季,贷款额度以及需求均小幅回落,但中小企业贷款需求相对旺盛,贷款定价总体平稳。4季度银行额度较少,企业信贷需求偏弱,尤其是大型企业,部分大型企业存量的贷款也没有用完;中小企业需求相对旺盛,除个别股份制银行由于中小企业的资产质量压力较大,压缩了中小企业贷款,其他银行均给中小企业较多的额度;按揭贷款额度较紧张,部分大型国有银行因为基本完成全年的个贷投放任务,也减少了按揭贷款的额度。贷款定价持平,但由于总体额度较少,银行通过对放款客户增加开票等业务,相应提高了中收和存款余额。
    资产质量有一定分化,不良压力温和。根据草根调研的各区域银行分支机构情况来看,大部分银行不良贷款余额有所上升,但不良和逾期贷款的增速放缓,风险基本暴露,钢贸类的贷款资产质量已趋稳定。少数银行不良双升,资产质量压力较大,不良贷款风险主要来自中小企业。预计不良贷款率将在4季度趋稳甚至回落。
    存款低于上月末,揽储压力较大,但好于季末和半年末的压力。根据我们调研的主要银行分支机构,9月的3季末过后,存款净流出,使得10月下旬存款低于上月末水平,揽储压力较大。但由于银行每年的存款目标一般基于前一年的存款余额和增速,因此除个别银行由于存贷比较高,揽储压力较大,大部分银行揽储压力略好于季末和半年末。预计随着财政存款的上缴完毕,本月最后几天,流动性的压力将有所缓解。理财产品受余额宝冲击有限,房地产等行业主要贡献投行和公司条线中收,根据我们调研的银行分支机构,个金理财产品方面,近期资金面利率水平的上升推高了理财产品收益率约30-50bps,高于货币基金的利率水平,销售较为火爆,而银行推出的T+0理财产品,收益率与余额宝等货币基金相当,短期受到冲击有限。公司条线由于贷款额度较少,银行对部分放款企业增加票据业务,或通过结构化融资以及发债来提高中间业务收入。

(银行英才网报道）