改性塑料，是指把通用塑料经过深加工使它们具有阻燃、高抗冲等特殊性能。改性塑料不是类似于塑料建材、塑料包装等这样的一个具体行业，凡是用到塑料的地方都可以使用改性塑料加强其性能。由于对一种塑料可以有多种改性方法，得到不同的功能材料，大大提高产品附加值，而在原料、设备等成本方面并没有显著提高，完全依靠于创新技术来支撑产品的发展。

    09年我国塑料用树脂的产量已经达到3300万吨，目前国内改性塑料消费量占塑料树脂消费总量不足10%。目前全国有上千家企业从事改性塑料生产，但产能超过3000吨的只有70家左右，总产能为168万吨。剩余的900多家企业，在规模、产品种类、技术等方面均处于比较落后的状态，如果按1000吨/家的年产能估算应有100万吨/年，因此，估算我国改性塑料行业的总产能规模为270万吨左右，进口依存度高达60%。

    图1：国内前十大改性塑料生产企业（万吨）

    在沿原油向下的产业链中，改性塑料处于最末端，却是需求增速最快，投资收益率最高的环节。目前改性塑料已大量用于汽车，家电，电子电气，轻工以及军工等行业，预计在未来的5～10年内，改性塑料市场总需求量将保持10%以上的年增长率，2010年有望达到700万吨，国内改性塑料市场至少有750～800亿元。

    图2：改性塑料应用市场比例

    我国改性塑料产业使得普通合成树脂不断具有工程化特点，并已经抢占了部分传统工程塑料的应用市场，改性工程塑料的需求将大幅上升，各种高强度耐热型工程塑料将得到广泛应用。聚苯硫醚(PPS)，聚酰亚胺(PIM)，聚砜(PSF)等高性能工程塑料在石油化工、火箭以及宇航等尖端科技领域具有越来越重要的应用。

    技术进步和消费升级是我国当前最主要的投资逻辑之一，而特殊化学品制造业是化工行业中最能代表这两大主题的子行业，改性塑料恰恰属于这一类型的特殊化学品制造业，改性塑料是典型的技术进步和消费升级受益行业。消费升级使中国的汽车，建筑等产业进入高速增长时期，随着人们对材料性能要求的不断提高，我国正成为全球改性塑料最大的潜在市场和主要需求增长动力，而专业改性塑料生产商通过技术进步来满足日益增长的需求。

    改性塑料中应用最广泛的是聚丙烯（PP），我国的PP表观消费量高达880万吨，但用于改性的仅有119万吨，改性率为14%。

    以下几个行业是最早应用塑料制品的，也就是塑料工业发展到第一阶段的主力品种，其大部分是聚乙烯（PE）材料。PE产量居5大泛用树脂之首，薄膜是其最大的用户，约消耗低密度聚乙烯（LDPE）77%，高密度聚乙烯(HDPE)的18%，注塑制品、电线电缆、中空制品在其消费结构中占有较大的比例。与同等塑料相比质量比较轻，是我国合成树脂中产能最大、进口量最多的品种。

    农膜需求是刚性需求，对经济形势变化的敏感性较低。当前国家对三农问题十分重视，2010年对农膜的需求也将继续小幅增长1-2%。从总体上看，农用塑料具有季节性的特点，同时需要考虑供需形势及原油期货价格。由于国内聚乙烯树脂资源不足，中石油和中石化又将聚乙烯树脂的销售全部收回统一定价销售，形成了独家经营的卖方市场。随着原料成本的上升，流通资金紧张，企业不可避免的扩大规模来保持正常经营。

    LDPE薄膜是应用最广泛的产品，如农业用薄膜、地面覆盖薄膜、农膜、蔬菜大棚膜等，大部分塑料企业都可以生产这种产品。

    制造电子、电气设备各种元器件的材料除了机械强度、耐温、易成型等基本要求外，对电性能的要求较高，电子工业中大量的塑料用作绝缘材料。

    HDPE具有很好的电性能，特别是绝缘介电强度高，使其很适用于电线电缆。HDPE是塑料回收市场增长最快的一部分。这主要因为其易再加工，有最小限度的降解特性和其在包装用途的大量应用。较高档的塑料线缆有聚酰胺(PA)、聚甲醛(POM)等，这些塑料品种的冲击韧性在诸多塑料中比较突出，大部分塑料线缆生产企业还要以量取胜。

    LDPE和LLDPE都可以用于注塑制品，如小型容器、盖子、日用制品、塑料容器等。从2003～2005年LLDPE/LDPE的消费情况看，注塑制品的消费比例也一直在9%上下徘徊。虽然各项品种的绝对消费量将继续增长，但其消费比例会基本维持目前态势。由于LLDPE的性能不断改善，其应用领域也不断扩大，未来市场对LLDPE的需求增速将大大高于LDPE。