大智慧[2.62% 资金 研报]阿思达克通讯社11月15日讯，赣州稀土矿业公司借壳上市事件引发昌九生化[0.00% 资金 研报](600228.SH)和威华股份[0.00% 资金 研报](002240.SZ)悲喜两重天的境况。威华股份因成功注入赣州稀土连续涨停，而昌九生化则连续7个跌停板，不少投资者面临爆仓风险。目前，两家公司都已因股价异动处于停牌状态。

面对悲喜两重天的境况，此次赣州稀土借壳事件涉及的相关方昌九生化、威华股份、上海证券交易所以及相关投资者均遭到市场的质疑。证监会15日下午召开的新闻发布会上，相关负责人表示，证监会正对昌九生化融资融券导致的爆仓等相关问题进行核查，一旦查到违法违规行为将进行处罚。

昌九生化于11月15日在上海证券交易所e互动平台中“上证e访谈”栏目就上述质疑召开投资者说明会。赣州国资委新闻发言人谢斌在此次说明会面对投资者的质疑时称：“赣州市国资委在赣州稀土不注入昌九生化问题上态度是明确的、前后一致的。部分股民对公告文字进行过度解读，甚至曲解意思，我们表示遗憾。”

质疑公告澄而未清，昌九生化指责“重组传闻”为编造

昌九生化(600228.SH)自威华股份(002240.SZ)注入赣州稀土后连续跌停，截至11月13日，连续7个交易日无量跌停。由11月1日的29.20元/股惨跌至13.89元/股，仅8个交易日跌幅达52.4%。

市场质疑昌九生化公告澄而未清，有误导中小股东之嫌，刻意制造重组传闻。昌九生化在日前一封邮件中指责此前“赣州稀土拟借壳昌九生化”传闻是有人编造的故事。

赣州工投黄郁梅在说明会上称，1228(2012年12月28日)公告是我们根据市场传言和股价波动，向赣州市国资委请示，并及时披露赣州市国资委的相关回复。

2012年12月28日昌九生化公告称：“鉴于组建国家级南方稀土大型企业集团的方向、途径、方式等尚未确定，稀土产业整合工作尚未到位，市属国有稀土企业的产业结构、资产质量等方面还不具备整合上市的条件，因此，没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑”。

不过投资者却在说明书表示，昌九既然和赣州稀土毫无关系，公司为何要发个1228请示稀土注入的公告，如果没有就不说或者说没有，市场就不会像今天这样结果了。

据了解，从2012年开始市场就炒作赣州稀土借壳昌九生化，特别是2013年4月19日，昌九生化发布公告称，控股股东昌九集团完成工商变更手续，昌九集团大股东发生变更。从江西省属国有企业资产有限公司变更为赣州工业投资集团有限公司。昌九生化股价一度飙涨至33.2元/股，到6月份持续上涨至38.62元/股的最高价，较2012年12月份11.77元/股的最低价上涨228%。

质疑借壳内幕泄露，威华股份回应“无内幕”交易

在昌九生化大幅下跌同时，威华股份却连续暴涨，6天上涨近70%。不过市场却质疑该公司提前泄露借壳赣州稀土的内幕。

据报道称，早在11月1日，就有神秘人士在昌九生化股吧友情提醒赣州稀土“劈腿”借壳威华股份的消息，建议速速逃命。“快跑，最后一天卖出，3号晚威华公布重组赣州稀土集团议案通过，下礼拜就是昌九延续18个大跌开始。”

而该提醒真的演变成事实，11月3日晚，停牌近七个月之久的威华股份抛出重磅重组方案：稀土行业龙头赣州稀土作价75.85亿元借壳上市。

不过，威华股份方面表示，赣州稀土借壳威华股份上市并无内幕交易。“我们的保密工作做得很好。”威华股份人士公开表示，停牌期间仅出现一篇公开报道，是6月3日某财经媒体发表的《赣州稀土谋划借壳威华股份》，但市场也没太多关注。

质疑两融标的入选标准，上交所回应昌九生化符合交易细则

券商分析师眼中的“准ST股”昌九生化入选两融标的让上海证券交易所选取两融标的的标准备受质疑。上交所工作人员仅公开声称：“因为昌九生化符合交易所有关融资融券标的交易细则，因此入选。”

沪上某券商研究员公开声称，作为一家资不抵债的上市公司，昌九生化有非常大的概率在2014年进入风险警示板交易，换句话说，这是一家“准ST股”。他并表示，昌九生化股票的交易活跃度符合入选标准，但其风险是不言而喻。

昌九生化亦在今日的说明会上表示，如果2013年度继续亏损，或净资产值为负的话，在披露2013年年报后，公司股票将被ST特别处理。

沪上某券商分析师向大智慧通讯社表示，上交所选取两融标的没有按公司基本面的标准来，有时仅仅看该公司交易活跃度来评判是不完全合理的。

据公开资料显示，昌九生化基本面：2012年年报每股收益为-0.60元，位居沪市400家两融标的个股倒数第六位；2013年中报每股收益-0.17元，位居倒数第13位。2012年年报每股净资产0.10元，排倒数第二位；2013年中报每股净资产-0.06，排倒数第一位。昌九生化是沪深两大交易所700家融资融券标的中，唯一一家每股净资产为负的公司。

质疑漠视资本市场常识，投资者回应受公告误导

昌九生化连续跌停后，投资者通过各种平台控诉此次赣州稀土借壳的相关方，并自发组织相关控诉活动。

大智慧通讯社查阅昌九生化的今年三季度报告时发现，该公司前十大股东中占据第二至第八位的均是境内自然人。

上述券商分析师表示，没有大的机构进入该股，基本全是投资者个人，说明投资机构比较“理性”。

2013年11月14日江西日报力挺昌九生化，亦称众多(股票)投资者缺乏基本的股票投资常识和教育。

有报道称，赣州稀土作为业绩瞩目的拟上市资产，体量巨大，必然会与借壳对象经过长时间磨合才能最终敲定具体的合作方案，而在这期间，借壳对象为避免股价大幅波动一般会选择长时间停牌宣布重组，如威华股份停牌近7个月。然而，一直被坊间视为赣州稀土借壳对象的昌九生化自始至终都未长时间停牌，也未透露中短期的重组意向。

不过，部分投资者称，因为看了昌九生化的公告(上述1228公告)才买的昌九生化的股票。