没研究，发份报告大家看看

经济危机或金融危机其实是市场经济中的一种正常现象，是不可避免的。西方经济学关于经济周期问题已经研究的很深入了。
对经济危机不能不重视，要采取措施降低危机的危害性（如宏观调控）；也不能过于看的严重，以为一旦危机资本主义就会怎么样。这不昨天道琼斯指数首次站上了16000点，说明危机没有想象的那么严重

金融危机是一种调整，是对资源的一次新整合。

在金融危机以前，我们的模型都跑的不错，会有比较稳定的盈利。金融危机以后，我们的模型有了很大的问题，只能通过植入机器学习的东西，来使模型自调试，才会获得比较小的超额收益。这么说吧，金融危机改变了我们的工作方式。

表象如此，要考虑道琼斯是如何站上如此高位。真是经济繁荣吗？显然不是。答案为否定后，则理应转换视角，又一个答案随即浮出水面，更大的危机，马上就会上演。

这场危机在一定程度上解释了各种各样的独立运动出现的原因。如果不是苏格兰选民认为工党金融无能，那么苏格兰民族党还会在选举中胜出吗？如果没有西班牙的经济危机，加泰罗尼亚还会要求接手马德里在该区的征税权力吗？
当然，接下来还有定量宽松本身。太长时间和太大数额的印钞从很多方面来讲都是一个糟糕的想法，但其中一点是，印钞最终会扼杀人们对金钱的信任。有传奇色彩的投资者约翰•邓普顿爵士喜欢指出，滥用度量衡是ZF失去选民信任的一条捷径。改变你口袋里美元、英镑和欧元价值的定量宽松如果不是滥用度量衡的话，又是什么呢？
你还可以将这一事实归咎于这场危机：西方国家ZF的规模更有可能从现在的水平扩大，而非缩小。为什么？不平等。
你可以提出（非常充分）的理由，称日益加重的不平等（99%的人实际薪资下滑）让消费者没有能力消费，除非他们借款（这是引发金融危机的另一个重要因素）。但这点是否属实其实并不重要。不平等已成为西方的一件政治大事，这意味着，所有意识形态的政界人士都在寻找新的再分配方式，即便他们未能解决预算赤字问题。

这不是表象，股市是个晴雨表。这说明即使是发生了经济危机，也没有动摇资本主义的基础，资本主义还是会按照周期性的上升而发展。从目前情况看，得不出更大危机的结论。

本版干货很多啊，辛苦版主了

任何事情都有两面性的，金融危机在威胁企业生存的同时，也带来了某些机遇啊。对于2008年的金融危机，对企业来说至少有两个发展机会，以市ZF出台了各种优惠政策，如一些重要的行业和领域进行注资、建水或者放贷等多种举措，可以适当帮助企业渡过难关。也为企业在金融危机下的生存提供了一些发展的空间，还有就是金融危机时价格跌入了谷底，大家知道价格围绕价值上下波动，在萧条时期，由于各种原因，企业缺乏资金、消费者对危机的恐惧心理，还有对经济危机的过度保守预测，从而导致了人们对货币的观望，是价格远远低于价值，购买力下降。从而形成了价格谷底。不过这种价格谷底可以为投资创造极好的时机。总之，这是把双刃剑，有利也有弊吧，个人小看而已。

金融危机是从美国次贷危机演化形成的，但并不仅是金融层面的事情，其有着深刻的经济和金融根源。

　　从经济层面看，美国储蓄消费结构严重失衡，且美国在2001年以后采取了不合理的货币政策和财政政策。前文已经分析了美国低储蓄高消费的经济结构，此处重点论述美国不恰当的货币政策和财政政策。

　　在2000年科技股泡沫破灭和2001年“9·11”事件爆发后，美国经济陷入衰退，美国试图通过刺激房地产业发展而重振经济。一方面，美联储连续13次下调基准利率，使联邦基金利率在2003达到了1％的历史最低水平，并维持一年之久，目的在于通过低利率刺激资产特别是房地产价格上涨。

　　另一方面，美国ZF通过房利美和房地美两大准ZF机构，大量购买次级按揭贷款，鼓励信贷机构发放住房按揭贷款。这些经济刺激政策在很大程度上达到了预期效果，但也埋下了隐患。市场过多的流动性使标准普尔指数从2002年10月的777点飙升到2007年1月的1565点，国际原油期货价格从2000年25美元/桶上升到2008年7月的147美元/桶，美国二手房平均价格也从2000年的13.5万美元/套上涨到2006年7月的23万美元/套。

　　至于金融层面原因，主要有以下三点。

　　一是信贷机构违背信贷原则，没有对信用状况较差的客户群体进行认真筛选，导致其中一些不合格客户也获得了房屋按揭贷款。这一方面由于作为抵押物的房屋价格持续上涨，商业银行对客户本身的资信状况有所忽视；另一方面，商业银行对按揭贷款通过资产证券化出售，使风险转移出去，因此没有动机去认真筛选。

　　二是资产证券化的衍生产品经过多次复杂衍生后，其风险揭示不够。先是商业银行把抵押贷款证券化，出售给投资银行、私募基金等金融机构，而投资银行又把这些资产重新组合成新的债券CDO，并再次出售。经过多次复杂衍生后，各级投资者已经难以确定风险点，风险揭示远远不够。在证券化过程中，这些资产支持债券按照偿还顺序分为优先级、中间级和从属/权益级三个系列，从属级系列风险虽然最大，但得到了优先级和中间级的收益补偿，其收益率非常客观，多为投资银行、按揭公司、私募基金等机构大量持有。

　　三是监管当局没有将衍生品的杠杆率限制在适当范围内。巴塞尔协议规定银行信贷资产的资本充足率至少为8％，但却没有对表外资产做出类似规定，导致衍生品普遍具有很高杠杆比率，如美林、雷曼兄弟的衍生产品杠杆约为30倍左右。

额，这个有点长了啊，赶着开会，先留存，回头再来看完~~~

我以为，金融危机的主要缘由还是经济发展上的急功近利，造成经济过热，不能维持现在资金链的有效平衡，加之虚拟经济现在布局来看，危机实为四伏，故此为值得重视的问题

其实我国金融市场的打开问题，现在主要关心的是否会遭到国外金融市场的shocks

受教了~~

金融危机的根本原因总结一下：住房贷款过度扩张，风险控制不严;金融产品创新过度，大量结构型产品太复杂，难以准确估值，风险不透明;金融机构杠杆率过高，风险管理模式存在缺陷;金融监管体系不完善、不协调，监管不到位，问责不严厉;中介机构不够尽职，财务审计和信用评级有偏差;金融机构激励过度、薪酬过高，容易刺激管理者冒险逐利;“按市值计价”(mark to market)会计原则在市场高涨或发生危机时，严重高估或低估资产价值，容易造成财务结果失真，特别是容易人为夸大问题机构的危急程度，打压市场信心;格林斯潘长期推行低利率扩张性货币政策，造成全球流动性过剩;对金融机构和金融领域之间问题传染及可能引发的系统性风险认识不足，监控管理薄弱等等。

金融是什么？中国古代就有“重农抑商”的思想，这虽然与管理水平低下有关，但是至少农业和工业是“根本”，商业，金融类是服务，不能舍本逐末。
如今的金融发展已经越来越脱离实体经济，失去控制，越来越趋向于泡沫经济，所以金融危机爆发的越来越频繁。

转发一个笑话-------用山东话讲


开心一笑： 一天快下班时接了一个电话，
是个女的打来的： “你好，我是社区的，请问你家是几个人?”
男答：“我家是一个人。”
女方：“十 一个人?”
男说：“不是十一个人，而是一个人。”
女方：“二十一个?怎么又变二十一个人了?”
男耐着性子说：“你听错了，其实一个人。”
女方：“七十一个人?怎么会那么多啊?”
男终于爆发了，吼道：“就是一个人!” 女方：“九十一个?天哪......”
男顿时崩溃…… 男终于忍不住骂人了，大声吼道：“你个二百五，是一个人啊。”
女方：“二百五十一个人？”
只听到电话里传来“咚”的一声，再无声息

作为国际中心货币的美元越来越多地为外国所拥有。但是，由于以美元计价的投资和贸易最终的清算主要通过美国金融机构，表面看美国对外投资或扩大进口使大量美元外流，但实际上全球的美元头寸仍基本保留在美国金融机构(包括美联储)，只是在金融机构内部由本国企业存款转化为外国银行存款而已。这客观上使得美国金融机构对外负债持续增长。在美国对外债务规模巨大，其中国际社会大量以美元计价的收入，客观上只能被动存放美国或购买美国债务的情况下，一方面推动美国为追求本国利益很容易推行低利率政策，另一方面大量廉价资金又容易推动美国ZF与社会扩大投资和货币投放。不仅如此，对通过吸引投资和扩大出口增加外汇净流入的国家而言，要么实行中央银行强制收兑政策，从而相应增加国家外汇储备和本币投放;要么允许社会保留外汇，允许银行开展外币存贷款，而外币贷款又会增加相应货币的流通量。可见，扩大货币投放是全球贸易和金融严重失衡必然产生的货币现象。

推荐一本书：《这次不一样:八百年金融危机史(珍藏版)》，当当网上有，我正在看，以后再分享哈~~~

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牛啊

中国金融不改革的话，应该没什么危机吧