关于曼昆课本中开放经济模型的疑问

titanwang1988

6864

收藏 2013-11-25

关于曼昆《宏观经济学》第五章中的开放经济模型，小弟有几个疑问：在小型开放经济模型中，S-I(r*)=NX(实际汇率)。

（1）ZF采取扩张性财政政策将会使储蓄S减少，但这为什么会导致实际汇率下降？产生这种结果的内在机制是什么？我设想的一种解释是：T减少或G减少都增加了对产品和服务的需求，从而使国内产品的价格Pd上升，根据实际汇率=e×Pd/Pf，实际汇率上升。不知道这种解释是否正确？肯定各位大神指点。

（2）类似上面，投资需求增加为什么会使实际汇率上升？

（3）类似上面，采取贸易保护政策为什么会使实际汇率上升？

以上这三个问题在曼昆《宏观经济学》课本上都只是就图形解释了一下，并没有解释使实际汇率变动的内在机制。

另外这三个问题中名义汇率是如何变化，尤其是名义汇率与实际汇率哪个变化在前哪个变化在后，曼昆的课本里同样没有说。

以上问题恳请各位大神指点。

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Yuico

2013-11-27 09:45:10

美国的汇率是外币除以本币，和中国情况不同。国内价格上升，正意味着汇率的下降啊！

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song1934

2013-11-27 16:01:34

NX=净资本流出，这个课本有。资本流出，就得用本币换外币，资本流出增加，外币的价格会增高，汇率降低，反之亦然。
那么下面两问还用回答吗？

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clearsunset

2013-11-27 17:34:12

song1934 发表于 2013-11-27 16:01
NX=净资本流出，这个课本有。资本流出，就得用本币换外币，资本流出增加，外币的价格会增高，汇率降低，反 ...

资本流动导致外汇价格变动，这里的汇率指的是名义汇率吧？如果到推导实际汇率的变动，那么还需要保证价格水平不变~
其实我和LZ有同样的困惑，实际汇率的决定在大多数教材上都是由购买力平价决定的，如果绝对购买力平价成立，那么实际汇率应该一直等于1，所以曼昆书上通过实际汇率调节外汇市场均衡似乎根本不成立？
多谢大神解答~

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song1934

2013-11-29 12:22:34

clearsunset 发表于 2013-11-27 17:34
资本流动导致外汇价格变动，这里的汇率指的是名义汇率吧？如果到推导实际汇率的变动，那么还需要保证价格 ...

我可不是大神，一点教材知识而已。

其实汇率是什么，就本币对他币的一个比值，从这一点说，他不应该有什么名义与实际之分，当然教材那么规定了咱就得听。蒙代尔的部分好像确实假设了短期价格不变，这也是凯恩斯理论惯用的假设，当然我没有再仔细查教材；从实际来说，短期价格确实可以看成是不变的，其实我对该楼主还有一个留言，这里看不到，有一段是嬀挀漀氀漀爀=Blue]你的分析问题出在，Pd有变化，但是e在资本市场首先变化，而且变化幅度比Pd大；但，蒙代尔模型没有牵扯到价格的短期变动吧？所以这里，实际汇率就是名义汇率吧。记住一点，汇率是货币的国际间结果，它跟商品一样，汇率变化了，一定是该国货币在国际货币市场上的供需发生变化引起的，其他如价格等，均不能直接影响汇率啊。—— 汇率变动不一定伴随价格变动，在这里例子，可以理解成：恰巧是汇率的快速变动，抵消了本应出现的价格变动，具体过程是：
1、如果T减少—— 可支配收入增加—— 居民和企业（可成私人部门）的消费和储蓄都会增加—— 但ZF的收入也减少了T，所以总体的国民消费要减少TxZF的消费倾向—— 私人部门消费的增加量与ZF消费（指ZF购买）的减少量谁更大？这个不同的国家不同情况—— 但如果前者大，总体消费量就增大，那么物价就有上升的压力，反之亦然。—— 有压力不一定必须物价变化—— 这要看资本流动的目的—— 如果资本流动多半是因为进口产品而不是对外投资——那么物价到底上升还是下降就多了一个分析因素——— 所以凯恩斯、蒙代尔模型假设价格短期不变还是比较科学的—— 绝对购买力平价目前是个想法，就跟货币的非国家化、共产主义分配等一样，理论上可行，至于什么时候出现，还是等全球充分就业后再说吧。你说的通过实际汇率调节外汇市场均衡似乎根本不成立是汇率制度那一部分吧，跟定是成立的，因为绝对购买力平价不可能成立，发展中国家买的是劳动，发达国家卖的是技术和资本，他们的购买力无法平价。

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titanwang1988

2013-11-29 18:00:28

song1934 发表于 2013-11-27 16:01
NX=净资本流出，这个课本有。资本流出，就得用本币换外币，资本流出增加，外币的价格会增高，汇率降低，反 ...

那个，曼昆第五章的开放经济模型是古典理论里的内容，考虑的是长期的情况，所以汇率都是实际汇率。似乎长期模型都是考虑实际汇率（净出口NX也是实际汇率的函数），没有考虑名义汇率。我疑惑的就是为什么财政扩张长期中会导致实际汇率会下降。

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titanwang1988

2013-11-29 18:11:54

song1934 发表于 2013-11-27 16:01
NX=净资本流出，这个课本有。资本流出，就得用本币换外币，资本流出增加，外币的价格会增高，汇率降低，反 ...

谢谢师兄的解答。很抱歉我最开始的问题没有说清楚。曼昆的第五章介绍的古典理论的内容，考虑的是长期，并不是蒙代尔—弗莱明模型。在长期中假设Pf不变，但是Pd是可变的，基本方程就是S-I=NX（实际汇率），而且NX是关于实际汇率的减函数。在一个横轴为NX，纵轴为实际汇率的坐标图中财政扩张使S-I减少，从而使NX减少、实际汇率升高。这是曼昆书上的内容，但是它并没有解释在现实中这种现象为什么会出现，或者说为什么财政扩张在长期中导致实际汇率升高，这恰恰是我疑惑的地方。

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song1934

2013-11-29 18:15:31

titanwang1988 发表于 2013-11-29 18:11
谢谢师兄的解答。很抱歉我最开始的问题没有说清楚。曼昆的第五章介绍的古典理论的内容，考虑的是长期，并 ...

为防止我误人子弟，你最好告诉我第几版多少页的内容。

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titanwang1988

2013-11-29 18:23:41

song1934 发表于 2013-11-29 18:15
为防止我误人子弟，你最好告诉我第几版多少页的内容。

谢谢师兄的负责。不过我现在手上没有课本，明天我把课本上的相关内容拍下来，贴上图片。怪我最开始只顾着问问题，忘了拍图了。PS：如果你这还叫误人子弟，让那些外逃不成的大学处长们情何以堪，呵呵。不管怎么说，谢谢师兄！

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song1934

2013-11-29 21:19:34

titanwang1988 发表于 2013-11-29 18:23
谢谢师兄的负责。不过我现在手上没有课本，明天我把课本上的相关内容拍下来，贴上图片。怪我最开始只顾着 ...

我一直不会发图，跟你学学。我可以下电子版的看，所以你得告诉我第几版多少页。我回答的都是经济学的东西，基本没有自己的“发明”和理论错误，说误人子弟，是因为我不是很贴合教材回答的，如果参考过多，可能会影响考试。

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titanwang1988

2013-11-30 19:05:24

song1934 发表于 2013-11-29 21:19
我一直不会发图，跟你学学。我可以下电子版的看，所以你得告诉我第几版多少页。我回答的都是经济学的东 ...

在回复里我也不知道怎么上图片了，和发帖里还不一样。这部分内容在：曼昆《宏观经济学》第五版（人大出版社）第五章“开放的经济”，126页至128页。分别讲解了国内财政政策、国外财政政策、投资需求移动和贸易政策如何影响实际汇率和净出口。但是曼昆的讲解基本都是就图论图，没有解释为什么财政扩张、投资需求减少和贸易保护政策在现实中如何导致长期的实际汇率上升。我自己设想了一种解释：如果ZF扩大赤字，则ZF购买增加使得对产品的需求上升，减税使得消费增加，也导致对产品和服务的需求上升；这样在长期中高涨的需求拉动货币工资和国内物价上涨，而物价上涨使得实际汇率上升，从而抑制了净出口。不知道这种解释是否正确。请师兄指点。

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titanwang1988

2013-11-30 19:06:39

song1934 发表于 2013-11-29 21:19
我一直不会发图，跟你学学。我可以下电子版的看，所以你得告诉我第几版多少页。我回答的都是经济学的东 ...

师兄，你的讲解都对我的专业课有莫大的帮助。无论我考研结果如何，我都十分感谢你的帮助。

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clearsunset

2013-11-30 22:16:52

song1934 发表于 2013-11-29 12:22
我可不是大神，一点教材知识而已。

其实汇率是什么，就本币对他币的一个比值，从这一点说，他不 ...

多谢师兄~“汇率变化了，一定是该国货币在国际货币市场上的供需发生变化引起的，其他如价格等，均不能直接影响汇率”这句话好有启发性。按照下面的讨论，在古典两分法的假设下来看，确实在这里不应该再区分实际和名义汇率。
关于LZ的问题，可不可以这样解释呢？当T上升时，Y上升，利率上升。Y上升导致经常项目逆差（进口是Y的正函数）。利率上升在短期会导致资本项目顺差，但长期中利率上升导致投资增加，需求上升，进而导致价格上涨而利率回复到原始水平。因此资本项目不变。而国际收支则总体出现逆差，外汇供不应求，因此本币贬值。之后本币贬值导致资本外流，国际收支恢复均衡。
另外，关于IS-LM-BP模型，师兄有没有在哪本书上见到过这个模型的大国情形呢？查了一些书，都只有小国情形的描述。难道开放的大国经济只能用蒙代尔-弗莱明模型解释吗？我理解的蒙代尔-弗莱明模型其实就是IS-LM-BP的资本自由流动情况，后者对很多问题的表述感觉更加清晰。

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song1934

2013-11-30 22:36:25

titanwang1988 发表于 2013-11-30 19:05
在回复里我也不知道怎么上图片了，和发帖里还不一样。这部分内容在：曼昆《宏观经济学》第五版（人大出版 ...

你看书确实够仔细啊，哈哈。不过很遗憾你这样解释不能得分啊，你解释的情况是实际汇率上升的其中一种情况，但是因果关系弄到了，书上明确写了s-I 中的s和I都不是由实际汇率决定的，I是由世界利率决定的，S由什么决定教材没讲，我在这里也先不给你讲，不然乱套了，总之S-I是净出口，正是因为他的变化才导致了实际汇率的变化，这个教材讲的比较明确，再看。至于这个实际汇率变化的过程到底是否伴随着物价上升，只能说有可能，但你别忘了，需求增大，净出口也小了，也就是说，进口的增加可能弥补消费需求的增加，从而物价稳定，在本贴，我对clearsunset的回复讲了这方面了。至于教材，其实这部分避开了实际汇率上升的准确原因，因为要得出结论，需要进一步分析该国的净出口变化细节，而实际的话，应该是物价变化和汇率市场的本币供给都起到了提高实际汇率的作用。重点是，先有净出口的变化，再有实际汇率的变化，不是倒过来，当然，仅限本课本哈，现实中远比这多样。

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song1934

2013-11-30 22:42:52

clearsunset 发表于 2013-11-30 22:16
多谢师兄~“汇率变化了，一定是该国货币在国际货币市场上的供需发生变化引起的，其他如价格等，均不能直接 ...

结合我对你的第一条回复，看14楼。大国可以操纵利率，影响世界利率发生变化，那么蒙代尔模型假设就破坏了，蒙代尔模型和其他模型一样，是把一部分变量限定住了，分析其他变量，如果不这样做，后果你懂的。IS-LM-BP更深层次，但是这个模型把复杂的经济关系归到一个图标，更不容易理解发生的原理，这个模型是用来给学生死记硬背各变量变化关系的，教材不断强调，图标只是反映变量间一一对应的关系，而不是谁决定谁，这个很重要。

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titanwang1988

2013-12-1 18:35:58

song1934 发表于 2013-11-30 22:36
你看书确实够仔细啊，哈哈。不过很遗憾你这样解释不能得分啊，你解释的情况是实际汇率上升的其中一种情况 ...

是啊，国内需求增加会抑制出口扩大进口，价格确实不一定会上涨。谢谢师兄。那么我现在只能记住这个图形变化和传导机制，只要知道净出口变化导致实际汇率变化，但其变化的实际原因怕是还得靠更高层次的书解释吧？

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song1934

2013-12-1 22:58:01

titanwang1988 发表于 2013-12-1 18:35
是啊，国内需求增加会抑制出口扩大进口，价格确实不一定会上涨。谢谢师兄。那么我现在只能记住这个图形变 ...

其实这也不是更高层次的书会有的，这些也可以出现在差一点的教材里，这些是经济学原理，曼昆也写了原理的。我是读了几个原著而已，如《通论》，哈耶克什么的，虽然也会粗心分析错，但看教材还算轻松。

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clearsunset

2013-12-2 11:27:54

song1934 发表于 2013-11-30 22:36
你看书确实够仔细啊，哈哈。不过很遗憾你这样解释不能得分啊，你解释的情况是实际汇率上升的其中一种情况 ...

结合这里的讨论又看了一遍书，这个部分总算是明白了，更多的可能还要慢慢琢磨，多亏师兄的指点哦~
另外，蒙代尔-弗莱明在曼昆书-开放经济那一张的附录是有大国经济的，CCER2013年宏观也考的是开放的大国经济，所以才想找IS-LM-BP模型有木有大国经济的分析框架~

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song1934

2013-12-2 12:47:14

clearsunset 发表于 2013-12-2 11:27
结合这里的讨论又看了一遍书，这个部分总算是明白了，更多的可能还要慢慢琢磨，多亏师兄的指点哦~
另外， ...

有大国那就更实用了，更好，不过假设的一些条件得调整下，不客气，共同学习吧。

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混金融的土农

2013-12-5 13:28:16

投资需求增加减少了可贷资金市场的供给，在需求不变的情况下，供给减少导致真实利率上升。这种真实利率上升又会导致资本净流出的减少。资本净流出是外汇市场的资金供给，供给资金减少会是外汇市场的供给曲线向左移动，所以会使实际汇率上升。贸易政策包括两种途径，一是关税，而是进口配额的限制。题主说的应该是进口配额限制的情况下的汇率问题。进口的减少意味着净出口增加，这就需要更多的本国货币交易，增加了本国货币的需求，真实汇率上升

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璨澜

2013-12-5 17:32:13

song1934 发表于 2013-11-27 16:01
NX=净资本流出，这个课本有。资本流出，就得用本币换外币，资本流出增加，外币的价格会增高，汇率降低，反 ...

扩张性财政使本国利率升高，是资本流出？

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璨澜

2013-12-5 17:33:05

楼主你很多概念没有写清楚，储蓄是指私人部门储蓄，还是私人部门储蓄+ZF储蓄+国外储蓄；直接标价、间接标价都没写，谈什么汇率上升下降，不如说升值贬值。
ZF财政支出增加类似于私人部门投资需求增加(教科书上的投资需求是指私人部门的)，都会加大对国外商品或者资本品的需求，差别只是其需求产品的具体构成。进口增加，本币贬值。短期价格不变，真实汇率当然贬值。真不明白为什么上面的讨论要把问题搞得怎么复杂，什么长期短期的。长期涉及的是国际收支、购买力平价、本国物价的调整，实际汇率=1.上面很多东西讲的是对的，但是文不对题，抓不住主要矛盾，写得再有道理也拿不了几分。

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song1934

2013-12-5 17:50:46

璨澜发表于 2013-12-5 17:32
扩张性财政使本国利率升高，是资本流出？

你和20楼那种涉及利率的想法从理论上讲没有太大问题，我很久前也是和楼主那么解释的，但是多亏人家院里有个导师在这发言，告诉大家那不是教材的假设，违背了教材的结论，会影响考试的；不过从你的回复看，你对楼主说的这部分内容之理解还不如楼主呢，在这里，那个世界利率给固定了吧，投资不会变的，过去很久了，我也记不太清楚了，你回去好好看看吧；

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璨澜

2013-12-8 13:53:40

song1934 发表于 2013-12-5 17:50
你和20楼那种涉及利率的想法从理论上讲没有太大问题，我很久前也是和楼主那么解释的，但是多亏人家院里有 ...

小国模型扩张财政，本国利率上升超过给定的世界利率水平，资本流入。ok？商品层面，本国需求增加，进口增加，经常项目恶化。这叫净出口=资本净流出(净进口=资本净流入)。
你的回答巧妙地避开了所有问题，看似引经据典，其实什么都没回答，apparently plausible、seemingly authoritative。
“那种涉及利率的想法从理论上讲”，什么想法、什么理论？
“那不是教材的假设，违背了教材的结论”，什么假设、什么结论？
“世界利率给固定了吧，投资不会变的”，哪部分投资？
装大师倒装地比王林流弊。
“过去很久了，我也记不太清楚了，你回去好好看看吧”
那我也来装一下，你讲的西经模型本身的缺陷，无非也就是想提高一下自己的身价，末了，来句“现实中远比这多样”，一切责任都撇给现实了。
考试考的都是用模型去结合现实问题，哪个考的是理论的缺陷(就算考也会直接写出来)，人家就问一个"小型开放经济中，扩张财政实际汇率如何变化？"这么简单的模型问题，要搞得这么复杂化。人家只是考试，不是像大神一样去改变世界。回复解决的是人家的实际需求，不是复杂化、而是要简单化。讲这么一大堆，就楼主的小脑袋瓜子能记住吗？

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song1934

2013-12-8 19:41:15

璨澜发表于 2013-12-8 13:53
小国模型扩张财政，本国利率上升超过给定的世界利率水平，资本流入。ok？商品层面，本国需求增加，进口增 ...

同学，我想最后再和你讲一下
一开始我也是这么给介绍的，多亏有个老师出来指正，这种介绍理论上没错，但不符合教材内容，教材叙述的过程利率没有变化，或者说被忽略了，或者说这种解释只是一种可能，还有其他的传导方式；讨论问题而已，请务必不要那么多废话，你不但教材没看扎实，理论基础也不会太过关。

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璨澜

2013-12-9 12:05:30

song1934 发表于 2013-12-8 19:41
同学，我想最后再和你讲一下
一开始我也是这么给介绍的，多亏有个老师出来指正，这种介绍理论上没 ...

“有个老师”，“这种理论”，“利率没有变化”，“还有其他传导方式”，“你不但教材没看扎实，理论基础也不会太过关。”这种假大空的话我也会讲，我是没看书，又怎样。那么“教材看扎实，理论过关”的你怎么不说说什么时候“利率没有变化”啊？“流动性陷阱，资源大量闲置”都是书上有的吧。

给你个建议，以后最好别做老师：首先，主要矛盾抓不住，简单问题复杂化；其次，主流还没讲清楚，各种例外就堆上来。自己是舒畅了，我讲得辩证、全面了，学生能掌握吗？

这种教学方法，学生近则学习没方法、考试没逻辑，远则对学科产生畏惧，看了都白看，学了都白学。横批：…………

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song1934

2013-12-9 12:37:08

璨澜发表于 2013-12-9 12:05
“有个老师”，“这种理论”，“利率没有变化”，“还有其他传导方式”，“你不但教材没看扎实，理论基础 ...

我不是老师，同学。你要是把自己支离破碎的疑问或说是质问好好陈述一下，我会一一回答你的，让你知道自己局限在哪里了，讨论理论，你整个对联儿，真是不得不佩服你的跑题能力和闲情逸致啊。

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哇偶偶

2018-11-6 22:20:20

titanwang1988 发表于 2013-11-25 18:25
关于曼昆《宏观经济学》第五章中的开放经济模型，小弟有几个疑问：在小型开放经济模型中，S-I(r*)=NX(实际汇 ...

（1）∈=e×(Pd/Pf) 
 =∈×(Pf/Pd)×(Pd/Pf) 
 ∈=∈ 
e本来就包括了实际汇率，这种做法是解不出来的 
按照课本上所说的S=Y-C-G G增加，所以S下降 
推得 S-I(r*)下降，因为r*是不变的 
也就是NX下降了 
根据NX和汇率的固定关系可以得出实际汇率下降(汇率是两国物品的相对价格不要想太多) 在这里实际汇率和名义汇率是一枚硬币的两面，只是表示方法不同 
我感觉这时候可以再按您推的那样算，国内需求增加物价上涨，用e=∈×(Pf/Pd)可继续推得名义汇率同样上涨，因为∈和Pf上涨
今天才看到这个问题，不知道方法对不对有错误的话希望大家不吝赐教

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