保险 首次评级“看好”
资金供给运用双向并举，巨型“投资公司”前景广阔
— 2008 年度保险行业投资策略报告

报告要点
􀁺 从资金来源与运用两方面看，中国保险行业这家“巨型投资公司”前景广
阔
承保业务相当于巨型“投资公司”的资金来源，资金运用就是巨型“投
资公司”的投资业务。中国保险业——中国最大的投资公司，从资金来源
和资金运用两方面来看，均处于良性发展当中。
􀁺 中国保险行业资金来源数量和质量将有显著提高
中国社会制度的变迁客观催生了中国保险需求的持续旺盛。中国经济
制度的变迁包括宏观、微观两方面，金融深化是一个永恒的宏观课题，保
险资产在这个主旋律的指导下，占有比例将持续上升，预计从现在占金融
资产的3%左右提升到20%左右，从微观上看，寿险公司转变产品质量，
提升保险资金的质量、降低资金成本的趋势也将贯穿整个2008 年。
􀁺 资金运用的核心竞争力的凸现将保证中国保险业畅享资本市场盛宴
由于中国资本市场正处于爆发式增长阶段，从平均来看，股权投资收
益率在20%以上，相比银行存款、债券5%以下的收益率有着无法阻挡的
诱惑。无论从公司自身以及监管层面来看，均有动力扩大股权投资比率。
另外，成熟稳定的资本市场也需要保险资金积极参与。我们预计，2008
年，中国寿险资金也将更多的从银行存款中转换出来，投向收益率更高的
部门。