由于今年夏季天气异常干旱炎热，水电发电量在7、8月的传统旺季中意外同比下滑9%。今年8月，水电在总发电量中的占比只有17%，是过去六年中同期次低水平，仅高于异常干旱的2011年。

    图表1.中国各省水电发电量占比(2012)

    图表2.水电发电量在总发电量中的占比

    为填补供电缺口，火电厂今夏增加了发电量。据国家统计局公布的数据，今年7、8月，全国火电发电量分别同比增长11.3%和19.2%。因此1-8月总发电量同比增长5.9%。鉴于年初至今火电发电量强劲增长，将2013年火电发电量增速预测从2.8%上调至5.7%。2013年和2014年中国水泥产量增速预测从5.7%和-0.9%分别上调至6.1%和3.0%。2013年和2014年中国尿素产量增速预测从5%和5%分别上调至8%和7%（今年1-8月尿素产量同比增长8.2%）。

    综合考虑上述因素，将2013年和2014年中国煤炭需求增速预测从4.7%和3.4%分别上调至6.0%和4.2%。其中，对动力煤需求增速的预测不变，对焦煤2013年和2014年需求增速的预测分别为6.5%和4.0%。

    图表3.主要用煤行业的产量增速和全国煤炭需求增长

    图表4.中国各行业煤炭需求

    尽管需求有所改善，但国内煤炭产量依然疲软，因为进口侵占了部分市场。今年1-8月，中国原煤产量同比下滑3.4%至24.4亿吨，而煤炭进口量同比增长18%至2.13亿吨。在中国的三个煤炭大省中，内蒙古是唯一一个产量下滑的地区。部分煤炭生产企业削减了内蒙古东部褐煤的产量，因为在低迷市场中这种低质煤很难出售。此外，在价格大幅下跌后，生产这种褐煤也无法盈利。即使在需求强劲的7、8月份，国内煤炭产量仍同比下滑2.6%，相反，这两个月煤炭进口量同比大幅增长22%。

    展望未来，只要进口煤炭仍有价格优势，国内煤炭产量就难有起色。因此，煤价和煤炭进口是影响国内煤炭产量的重要因素。

    8月30日，国家海关总署恢复对褐煤征收3%的进口关税（之前免征）。然而，中国大部分褐煤进口都来自印尼（东盟国家之一），根据2004年签署的《自由贸易协定》，中国对从东盟国家进口的褐煤免征关税。因此，恢复关税对褐煤进口量不会产生太大影响。

    图表5.中国原煤产量

    图表6.中国月度煤炭净进口量