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了巩固金融服务业的发展,日本公布了一项大幅度放松对证券交易所、基金和金融机构监管力度的提案,此举表明日本的金融服务业监管可能将发生重大变化。
作为旨在提高日本资本市场吸引力计划的一部分,日本金融厅(Financial Services Agency)于上周五宣布了上述方案。虽然东京仍是一个重要的金融中心,但过去20年中其地位已然出现了下滑。这种情况部分缘于20世纪80年代资产泡沫的破裂,但成本和监管方面的原因也导致投资经理将业务转向新加坡和香港等监管较松的金融中心。
在过去一年左右的时间里,日本政府一直把支撑日本金融市场的发展当做其目标之一。这份最早或于明年3月份提交国会的金融服务计划将允许基金拓宽交易范围、允许使用英语提交披露文件以及创建产品涵盖范围更广的金融交易所等。
此次计划的力度表明日本金融厅将不再是那个昂贵而官僚的金融服务机构。已有九年历史的金融厅一直因过于微观地监管金融市场、令东京成为很难开展业务的地方而遭人诟病。现在,它似乎有意让金融机构更为自由地运营,减少对东京可交易产品类型的监管。
业内人士表示这一计划超出了他们的期望。主管瑞士银行(UBS AG)东京分行的马克•布赖森(Mark Branson)说:“这无疑是个正确的方向,而且超过了怀疑论者心目中的上限。两年半以前我来到日本时,人们说这种变革在日本是不可能的。”
比如,金融厅表示将废除要求交易所买卖基金(一种可以像股票一样交易的共同基金)必须以指定的13种股票指数为基准的法规,代之以允许此类基金以任何股指或上市证券(包括债券和期货)为基准。
如果获批的话,该计划还将允许发行债券、股票和基金的外国公司向金融厅提交英文的披露文件,去除了将文件翻成日语这一即耗时又昂贵的环节。金融厅希望这一举措能鼓励更多的外国公司在日筹资。日本的家庭财产总值约14万亿美元,比美国的年产值还要高,其中大部分的收益率较低。
金融厅还积极鼓励革新,允许不同金融产品交易所彼此合作甚至进行并购,此等措施目前还需得到政府批准。通过简化交易所的合作程序,金融厅希望交易所能成为金融产品的一站式采购中心,从而吸引投资者。
该计划还将减少银行和经纪业之间的障碍,即类似“格拉斯·斯蒂格尔法案(Glass-Steagall)”的相关规定。在美国(该监管措施的首推国)以及其他国家已经降低了此类障碍的时候,日本依然故我,禁止隶属于同一集团的银行和经纪公司的员工一同办公,并共享公司客户的信息。放宽这些规定会有助于银行及其投资银行部门开发更多业务。