目前国内兴起草甘膦扩产热潮，行业前景被市场广泛积极看好，未来的成长性有待进一步挖掘和提炼。由于从技术和商业价值上看，世界目前尚无可以替代草甘膦的新除草剂品种，草甘膦需求不断高速增长，草甘膦的市场景气度至少还可维持 10年以上。

随着孟山都专利在各个地区到期，孟山都对全球市场的控制力下降，草甘膦生产逐渐向低成本的国家尤其中国转移。在高利润的背景下，对于产能的扩大将使得未来竞争将较为激烈，主要是从工艺技术路线、规模、出口渠道等进行竞争。

对于我国国内新入的草甘膦生产商，环保要求的提高以及原料/出口渠道的获取将是目前最大的障碍。随着国家对于“节能减排”的日益重视，国家政策方面对于环评、安评，农药生产的登记证、许可证、定点生产资格的管制越来越严格。政策审批手续所需要的时间一般较长，需要1年多甚至两年的时间。

对于我国国内新入的草甘膦生产商，不仅面临资本，行政方面的壁垒，对环保要求的提高以及原料/出口渠道的获取将是目前最大的障碍。

资本壁垒：

自2008年3月1日起，发改委将提高新农药企业核准注册资金最低要求：原药企业5000万元，投资规模不低于5000万元(不含土地使用费)，其中环保投资不低于投资规模的15%；制剂企业3000万元，投资规模不低于2000万元(不含土地使用费)，环保投资应不低于投资规模的8%；不再受理分装企业核准；不再受理乳油和微乳油剂制剂加工企业核准。制剂企业新增原药生产，须重新核准；还有环保因素，由于草甘膦生产过程中需要进行相应的污染治理，一些小的生产商缺乏治理污染的实力，也得不到政府方面的支持，

行政壁垒：

《农药生产管理办法》规定，首次颁发的农药生产批准证书的有效期为2年（试产期），换发的农药生产批准证书的有效期原药产品为5年，复配加工及分装产品为3年。未来资金、环保、质量等不达标的小企业将逐步被淘汰。随着行业准入标准的提高以及延续核准工作的逐步展开，小规模、低水平投资将受到抑制，同时预计将有30%～40%的农药生产企业不能通过延续核准而被淘汰。发改委提高新核准农药企业门槛，将促使不规范的小企业退出舞台，为大型企业创造了和谐的发展空间。随着国家对于“节能减排”的日益重视，国家政策方面对于环评、安评，农药生产的登记证、许可证、定点生产资格的管制越来越严格。政策审批手续所需要的时间一般较长，需要1年多甚至两年的时间。

原料壁垒：新安股份以及其他大型生产企业有自己的固定原料供应厂商。新进入的小厂商由于资金规模不足基本上不可能自建上下游一体的草甘膦生产线，而合作渠道也没有建立。在草甘膦需求增加，大厂商纷纷加大生产负荷或者通过别种方式增产之时，小厂商要想拿到稳定的原料，实行连续生产，但在原料供应方面就难以保证。

出口渠道壁垒：

我国的草甘膦产品主要是原药，一般供应给国外大型厂商来生产草甘膦制剂，并无法实现对农药使用者的直接销售。这个部分主要的制约在于(1).我国海关出口规定实施配额制度，产品来源必须严格说明。对于无法获得国家审批的偷偷扩产的小厂商产品，很难通过海关出口。(2).不同生产厂家由于工艺不同、技术指标不同，生产出来的产品质量差别较大。大型厂商一般倾向于选择稳定的合作伙伴。若不同质量原药产品混用，则会增大生产中工艺控制成本，且不一定可以完全保证产品质量的稳定。综合来讲，这将是新入小厂商的最大障碍之一。

技术专利壁垒：

即使对上面的题解决报非常乐观的态度。那么从技术以及工艺的角度来分析，因为草甘膦生产专利技术众多，使用不同工艺都可以实现生产。但是，不同工艺之间以及同类工艺关键环节指标的差异，对于产品最后的质量和收率均有很大的影响。如果不进行长期的技术积累，想要短时间内掌握国内较高水平的工艺不是可能的。所以可以预计，新进入者的工艺成本将被限定在一个较高的价格之上。

 

其它壁垒：

建设以及治污技术的开发都是一个较长期的工程，亦非短期之力可以实现。可以预计受巨大利润驱动的小厂商，即使上马了草甘膦项目，在环境污染方面的控制成本将十分巨大。在原有并不低的工艺成本之上附加了较高的环境污染成本，再加上之前所述对于原料/出口渠道的获取的障碍。我们的判断是，即使在 08 年底有很多厂商受利益驱动打算/进行草甘膦项目的生产，也无法使得供需关系发生大的逆转。国内草甘膦行业的景气度起码可以延续一年以上。

对于我国国内新入的草甘膦生产商，环保要求的提高以及原料/出口渠道的获取将是目前最大的障碍。考虑到新进入者技术积累不够造成的高工艺成本和环境处理成本，我们的判断是，即使在 08 年底有很多厂商受利益驱动打算/进行草甘膦项目的生产，也无法使得供需关系发生大的逆转。国内草甘膦行业的景气度起码可以延续一至两年。我们将密切关注行业趋势及可能的变化，为投资者及时提供信息。

中国报告网农化高级分析师：杨益军

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