内生性的问题我觉得你可以从公司的年龄方面去考虑。一个省的治理水平应该是个平均意义上的measure，那么治理水平高的企业越多，这个省的平均治理水平也就越高；一个省的平均治理水平越高，会吸引更多的企业或影响更多的企业提高治理水平。那么你按照这个顺序去试试企业年龄方面做一个工具变量。

我谈一下我对中国上市公司治理的看法，不对之处还请多多包涵。中国公司的治理水平我更多的认为是一种自然而然发展的，而不是因为外部原因的压力导致某一个地区的治理水平更高之类的。我在一些企业做过，对内部的一些事情有些了解，公开不好说。所以我只能谈到这个程度。如果说某些地区有差异的话，不如从当地的法律意识，市场发达程度等去考虑。你跟referee这么解释后，看看尝试用樊刚老师的那个指数作工具变量。

Stata我不熟，帮不了你。不过你可以一步一步用OLS作也能做出来。
祝好运！

这压根就不属于内生性问题。

--你这审稿人有点水啊 还是你没把问题讲清楚 数据是cross sectional 还是panel data？
--所在省份治理问题会不会有measurement error，如果有肯定就内生了。
--heckman解决的又不是内生性问题。。
--你查下你的公司是哪年落户到所在省份的，如果很早就落户了，早于公司治理水平指标出台前，就没有self selection
--总之 我觉得你的模型可能有问题 其他的控制变量是什么？