新能源汽车有望春暖花开　　新能源汽车产业是国家重点发展的七大新兴产业之一。随着海外市场的快速发展，我国ZF也加大对该产业的扶持力度，由此引发二级市场新能源汽车的主题投资将持续。

　　财政部 、科技部 、工信部 、发改委日前联合下发了《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，调整了新能源汽车补贴力度，明确了现行补贴政策到期后，将有新政策延续补贴政策。同时，沈阳 、长春等12个城市或区域将作为第二批试点城市，开展新能源汽车推广工作。

　　申银万国行业研究报告表示，伴随着电池瓶颈的逐步攻克，预计未来将有越来越多的新能源汽车渗透到汽车消费中。当前新能源汽车已经开始具备推广的临界条件，以目前厂商的产品储备来看，新能源汽车的未来上市将呈现加速趋势，2014年整体新能源汽车板块更值得期待。投资上，一方面选择综合竞争力强、产业地位高、有望在未来竞争中胜出的厂商；另一方面，选择在所在领域市场容量广阔、市值成长弹性较大的公司。

　　华泰证券研究报告表示，新能源汽车产业是国家重点发展的七大新兴产业之一。随着海外市场的快速发展，我国ZF也加大对该产业的扶持力度，由此引发二级市场新能源汽车的主题投资将持续。优先选择行业的龙头公司是较佳的投资策略 ，包括：整车公司比亚迪 、江淮汽车 、宇通客车和福田汽车 ；动力电池领域新宙邦 、江苏国泰 、杉杉股份 、佛塑科技 、中信国安 ；电控领域的均胜电子 、汇川技术 、江海股份 、法拉电子等；电机领域的宁波韵升 、信质电机 、大洋电机 .

　　中金公司研究报告称，新能源汽车相关上市公司的估值短期内出现普升，主题性投资机会出现。对于整车板块而言，此前在新能源汽车研发投入最大的无疑是比亚迪和上汽集团 ，推广工作做得较好的有江淮汽车、宇通客车、安凯客车 。比亚迪有望获得更大的政策扶持，弹性也最大。如果低速电动车的限制放松，利好骆驼股份 。如果看好混合动力，广汽集团和宇通客车将是最好的投资标的。

　　行业评判

　　中信证券：环保板块演绎行情

　　目前主流工程设备类环保公司估值有足够安全边际。2014/2015年地方环保基础设施建设加快使得公司订单获取、项目推进及业绩成长确定性增强，“两会 ”环保政策预期等因素也有望助推板块行情演绎。推荐有较大市值成长空间、重组有望不断推进的瀚蓝环境 ，安全边际足够、中长期成长性确定、并购整合有望不断推进的碧水源 、桑德环境 ，业绩弹性较大、外延式扩张预期较强的盛运股份 、天壕节能 ，前期调整幅度较大的东江环保 、中电远达 、龙净环保等。

　　国泰君安：风电行业景气向上

　　2014年风电的基本面与2013年的光伏类似，都是景气向上、运营商盈利改善、装机有较高增速、新市场开始启动和政策驱动。在行业底部向上时，趋势重于估值，可优先选择业绩高弹性的标的。根据“风机/风塔主业复苏+新业务贡献”的选股逻辑，行业整机龙头湘电股份 、天顺风能和泰胜风能有望受益。

　　中金公司：寿险新单保费劲增

　　1月主要寿险公司代理人渠道新单保费(新业务价值主要驱动力)增速强势，同比超过40%，大大超出市场预期。这得益于持续增长的代理人团队和增强的资本补充。预计中国平安和中国太平代理人渠道新单保费增长可持续性更好。由于自然灾害和新车销量增速下降的影响，财险行业表现将差于预期。建议超配寿险股，首推中国平安。

　　投资策略

　　银河证券：春季行情布局新产业

　　中国经济处于长期下台阶过程中的短暂稳定期。由于建筑业在信托刚性兑付的保护下仍然处于扩张状态，中国经济增长速度在上半年难现疲态。A股市场已对过去两个月PMI连续回落作出反应，3月份经济有望短期稳定。在当前调整期里，更要积极布局。从国内的转型来看，一方面是传统行业产能过剩的清理，另一方面是中国粗放式经济增长向集约型增长的转变，第三是国家安全更加重要。当前，以特斯拉为代表的电动汽车、以3D打印和机器人为代表的全新工业模式、以可穿戴设备为典型代表的智能生活方式正在开启一个全新的时代。建议积极抓住有望在这些新兴产业中深度参与的上市公司。

　　申银万国：2月市场环境较有利

　　2月份市场环境较为有利，有利因素包括IPO空窗期、年报披露期，以及临近“两会”市场风险偏好回升。具体来看，经济增长数据迎来空窗期，后续指标有望反弹，带动预期小幅回升；2014年是新一轮改革全面启动元年，不论对于经济还是对于市场，改革都有望成为转型风险的对冲；临近“两会”，改革预期可能再度升温。节后现金回流，通常带来流动性的相对宽松，但流动性难以对市场构成明显推力。2月再融资料将延续减量，解禁压力有所缓解。目前风险溢价已超过去年8月初的最高水平，市场情绪再度恶化空间不大，风险溢价有望高位回落。结构性行情以及IPO重启有助于深市成交状况的改善，但对于沪市来说，量能不足仍是市场主要制约因素。不过，市场整体缺乏持续向上动力，将仍表现为指数筑底下的结构性行情。2月份上证综指核心波动区间为1950~2100点。

　　中金公司：主题投资将趋于活跃

　　随着“两会”即将召开及节后流动性的恢复，市场情绪将回暖。在这种背景下，主题投资将趋于活跃。相关概念板块(节能环保、养老保健、国防军工、国企改革等)将受益于“两会”带来的催化剂效应。看好医药保健、大众消费及无线互联网、锂电池、工业自动化等主题。同时建议关注估值低、配置低、预期低、业绩好的地产及相关产业链。业绩较好的银行板块在年报披露密集期或有阶段性行情。