美国1月抵押贷款申请持续下跌，于是包括富国银行和摩根大通在内的美国银行们纷纷宣称将通过降低标准刺激贷款。

美国抵押贷款银行协会（MBA）预计2013年预估的2014年1.755万亿美元抵押贷款总额将下降至1.116万亿美元，原因是随着长期利率上涨再融资放缓。

据Inside Mortgage Finance的初步估计，1月由房利美、房地美和吉利美发放的独栋住房抵押贷款总计678亿美元。较去年12月下降10%，同时创2009年1月以来最低水平。

美国各大主要银行都在进行调整。富国银行已经将申请贷款的借款人最低信用分数从640下调至600。摩根大通“计划在部分市场降低贷款房价比（LTV）标准以改善资产负债表。” Deutcshe银行分析师Dave Rochester周二在一份给客户的报告中写道。

LTV是贷款与房价的比值。“符合”意味着一个四口之家家庭抵押贷款额依附于房利美或房地美的承销标准，因此可以迅速出售给这些由ZF资助的企业。对银行来说，有权力出售他们新发行的固定利率抵押贷款十分重要，以防利率风险背书，同时可以释放更多流动性，发放更多贷款。

可以出售给房利美或房地美的限制标准为417000美元，负责监管房利美和房地美的联邦住房金融局可以随时调整限制金额。

大型抵押贷款是超过符合规范的限制的，因此不能卖给房利美和房地美。这些贷款要依靠严格的信用标准承销，因为他们是很难出售的。

富国银行和摩根大通的行动可能预示着美国抵押贷款市场将迎来一次巨变，结束数年来的严格信贷标准。

“ 我们一直认为，在再融资越发疲弱的情境下，银行极有可能下调信贷标准，鼓励购买放贷。” FBR分析师Paul Miller周二在一份客户报告中写道。

“抵押贷款市场中最大的‘选手’富国银行现在都开始将FHA产品卖给non-super（无监管）的借款人了，我们相信坚挺了数十年的墙开始瓦解，更多的银行将会降低高信用门槛。如果银行能成功打破FHA市场原有格局，将促进放贷数额激增。”Miller 补充道。

米勒对2014年美国抵押贷款数额的预估为1.3万亿美元，超过MBA的16%。并称自己还是保守估计。

如果米勒的预期为真，那么今年很多银行有望在收益上得到惊喜，这将推高收益预期，支撑股票价格上涨。

O'Connor预计大型银行的贷款增长“相比于2013年的3%，将在2014年加速至4 - 5%，2015年涨至6%”暗示着经济的强势及更低的信贷标准。然而，如果说强劲的贷款增长有什么弊端，那就要数信贷息差下降了，如联邦基金利率，可能会抵消一些增长。这意味着银行可能不会获得与增发贷款相匹配的收益。

但不管怎样，总之，承销标准的降低将大大提振美国今年的住宅房地产市场。

来源：天厚投资