侯晓辉，西安交通大学经济与金融学院副教授。
教育经历：
1995.09-1999.07  西安交通大学人文社会科学学院国际经济学系，毕业获经济学学士学位
1999.09-2002.05  西安交通大学人文社会科学学院经济与社会保障系，毕业获法学硕士学位
2002.10-2003.10  英国约克大学（University of York）经济与相关研究系经济学与金融学专业，毕业获理学硕士学位（MSc）
2004.09-2008.06  西安交通大学金禾经济研究中心金融学专业（西安交通大学—台湾清华大学联合培养），毕业获应用经济学博士学位
2005.06-2005.07  台北大学社会科学学院经济学系、台湾中研院经济研究所访问学生

工作经历：
2008.07-2008.10  国家开发银行陕西省分行客户一处，客户经理
2008.10-2011.05  西安交通大学管理学院工商管理博士后流动站，博士后研究人员
2011.05-今            西安交通大学经济与金融学院金融系，讲师，副教授、硕士生导师
2013.09-今            西安交通大学—加拿大阿尔伯塔大学（University of Alberta）金融财务管理硕士（MFM）项目授课副教授

研究方向：
银行业的微观经济学、金融机构公司治理、效率与生产率分析、产业组织理论与技术创新经济学。已在《Journal of Macroeconomics》、《Emerging Markets Finance and Trade》、《China Finance Review》、《世界经济》、《经济学季刊》、《数量经济技术经济研究》、《金融评论》、《统计研究》、《经济科学》、《预测》、《研究与发展管理》、《管理学报》、《南方经济》等国内外学术期刊上发表论文三十余篇；主持或参与了教育部人文社会科学研究青年基金项目、中国博士后科学基金面上资助项目、国家自然科学基金青年基金项目、国家社会科学基金项目、国家星火计划立项项目等省部级以上课题十余项；多次应邀参加中国经济学年会、中国金融学年会、中国制度经济学年会、中国金融国际年会（CICF）、全中国经济国际会议（ACE）等学术会议，担任论文报告人或评审人

问答汇总：
Q1:坛友xiaohanghanghan：
城商行与地方ZF有着紧密的关系，由于地方的债务原因，城商行破产的概率会有多大呢？
A1:
感谢您的提问。城商行与local governments（LG）之间的紧密关系源自于后者旨在控制金融资源的各层次制度安排。为应对2008年以来全球金融危机而出台的4万亿刺激方案，要求LG除了项目立项之外，还要负责项目所需资金的2/3，LG主要是通过其本身及他们的融资平台的借贷和发行债券来筹措相应资金。其中，银行贷款提供了近90%的项目资金（Victor Shih，《地方ZF债务》，《中国经济季刊》，14（2），2010）。只要经济发展前景良好，LG的财政收入稳定增长，潜在的信用风险就可以化解。另外，省级ZF债券的发行也是化解地方债信用风险的办法之一。因此，经济增长、财政收入、省级ZF的半主权债务发行、LG和其融资平台银行贷款中地方城商行所占的比重，以及《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中加快推进利率市场化、建立存款保险制度的要求等都与城商行财务危机的概率有关。

Q2:坛友lasbm：
侯教授，您好！请问关于上海自贸区的设立，对我国金融体制改革有哪些先行先试的积极意义，在新型城镇化中，地方ZF如何更好的利用金融杠杆进行再融资，有效规避地方性债务风险呢？
A2:
感谢您的提问。关于您的个问题，请参考袁满、由曦，《金改市场化攻坚——专访中国人民银行行长周小川》，《财经》，第36期，2013年12月16日出版，p96；您的第二个问题也请参见这篇专访的p94-95，以及巴曙松、杨现领，《城镇化大转型的金融视角》，厦门大学出版社，2013。相信您将获得更为全面的解答。

Q3:坛友林素然Canace：
侯教授，您好，我国银监会在前几天发布了银行收费政策的一些新规定，其中有一项是将汇款手续费由原来的百分之十降到百分之五，而对以异地取款和汇款为主要业务的大部分居民来说，请问此举会产生什么影响？
并且规定8月份以后才开始实施新规定，给出了将近半年的时间，让银行来逐步修改完善现有体系，以适应新政策，您觉得这近半年的时间是否合理？
A3:
感谢您的提问。首先，银监会给出的适应时间应当是基于一定的决策程序给出的。而对于大型商业银行、全国性的股份制商业银行、城商行、其他银行业金融机构，以及企业和居民等而言，适应期是否合理的评判标准都不尽相同，是否合理还是由各方去评说吧。汇款手续费减少自然会降低居民异地汇款的费用，在其他条件不变的情况下，这可能会增加对这项金融服务的需求。但“其他条件”包括了居民收入的增加、实体经济的波动等等许多复杂因素。对商业银行而言，减少不合理的收费短期内会影响到其利润增长，但也许能够引导他们进行以提高银行效率与生产率为导向的转型与发展。

Q4:坛友yeting2000：
侯老师：
      您好！感谢您百忙之中抽出宝贵时间为我们解答问题，我的问题是：银监会日前数据显示，商业银行去年全年累计实现净利润1.42万亿元，同比增长14.5%，与2011年36.34%和2012年18.96%的同比增速相比，创下了近三年新低。银行业盈利能力进入下滑通道已经越来越明显，增速下降趋势已难扭转。随着利率市场化，特别是存款保险制度的推出，银行的运营成本会进一步提升。那这是否意味着银行业的好日子到头了？想请教您的看法，谢谢！
A4:
感谢您的提问。有关银行盈利性的讨论，这里推荐Jacob A. Bikker and Jaap W.B. Bos, Bank performance: a theoretical and empirical framework for the analysis of profitability, competition and efficiency, Taylor & Francis e-Library, 2008. 具体到中国商业银行盈利性的影响因素问题，我们之前的一个研究（《市场化转型、风险偏好与中国商业银行的盈利性》，《金融评论》，2012，3：14~28）发现，在当前的金融制度安排下，中国商业银行向以提升全要素生产率为核心的内涵式发展模式的转变，反而轻微地降低了银行的盈利性。盈利性处在高分位点上的银行对粗放式盈利模式的依赖程度更深，因此在向内涵式发展模式的转变中，就会付出更多的转型成本。在未来利率市场化进程加速等银行业改革的影响下，商业银行付出一定的转型成本是必然的，但其对应的收益则是金融资源配置效率的提高和社会整体福利水平的提升。同时，对那些能够不断扩展业务范围，为企业和居民提供更好的金融服务，不断提高全要素生产率的银行而言，在竞争中胜出的好日子才刚刚要开始呢。

Q5:坛友charles2011：
侯老师，您好！去年以来互联网金融成为大家关注的焦点之一，余额宝、百发等产品规模不断壮大，银行纷纷表示他们在吸收存款方面受到影响。这些互联网金融产品的资金又通过协议存款获得较高的收益率，赢得了人们的支持，这使银行陷入恶性循环的被动境地。请问，未来互联网金融能否像目前这样持续性发展壮大？银行如何应对这种冲击？谢谢！
A5:
感谢您的提问。互联网金融是一个比较热络的话题，我也正在体验余额宝的理财服务，对未来互联网金融的发展前景比较乐观。总体而言，互联网金融的兴起能够降低金融市场上的交易成本，并通过规避监管推动了中国金融业的市场化转型和发展。根据中国建设银行研究部的报告（http://finance.sina.com.cn/money/bank/20130712/153616106970.shtml），余额宝对商业银行的影响整体偏负面，主要体现在对银行存款、理财产品和基金代销业务会造成一定冲击，但短期来看，整体影响不会太大，长期影响则有待进一步观察。银行的应对措施包括尽快推出类似产品、强化“以客户为中心”的创新意识、加大信息技术与银行经营管理的深度融合等。

Q6:坛友yangyang9189：
侯老师，您好！
请问我国利率市场化是否有利于增强银行业竞争，缓解中小企业融资难？
A6:
感谢您的提问。利率市场化能够让利率作为一种价格信号更好的发挥作用，从而提高资金的配置效率。中国商业银行利润的70%以上来源于利差，利率市场化会令银行的利润空间受到影响。上世纪80年代后，随着美国利率市场化的完全实现，银行的利息收入占比就出现了大幅下降。有关问题可参考John A. Goddard, Philip Molyneux and John O.S. Wilson, European banking: efficiency, technology and growth, John Wiley & Sons, Ltd., 2001. 另外，中小企业融资难既有规模经济的问题，又有银行内部组织结构的问题，还有信息不对称所带来的逆向选择和道德风险问题等等，利率市场化也不是的。另请参阅林毅夫等（2003，2005，2006，2008）对于金融结构与经济增长之间关系的一系列研究论文。

Q7:坛友5121492026：
教授你好：
      我一直关心银行的市场化改革，进一步放开外国银行准入和当下互联网进入金融行业的竞争压力，我国国有银行能支撑吗？或者改革的方面有哪些？   
      谢谢
A7:
感谢您的提问。针对个问题，向您推荐Carl E. Walter and Fraser J. T. Howie, Red capitalism: the fragile financial foundation of China’s extraordinary rise, John Wiley & Sons Singapore Pte Ltd., 2012. 依据《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，改革的方面包括：扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。加快推进利率市场化，建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。

Q8:坛友onroad24：
国有银行和外资银行的治理机制主要区别是什么？谢谢
A8:
感谢您的提问。一般的公司治理机制主要包括内部治理机制（如董事会、监事会、独董制度等）和外部治理机制（如产品市场竞争、经理人市场竞争等）。在中国大型商业银行股份制改造基本完成后，就治理机制安排的层面看，国有银行与在华外资银行似乎没有什么不同。但他们在治理机制运作层面上的差异还是相当大的。具体细节请参阅Carl E. Walter and Fraser J. T. Howie, Red capitalism: the fragile financial foundation of China’s extraordinary rise, John Wiley & Sons Singapore Pte Ltd., 2012中的Chapter 2。

Q9:坛友Taylor-Li：
老师您好，请问您如何看待余额宝？它的高息竞争力能否持续？当余额宝的吸储金额达到一定数量时，是否会存在利息支付风险？谢谢
A9:
感谢您的提问。“余额宝”是正在兴起的互联网金融产品的典型代表之一。规模经济、交易成本、管制规避这几个关键词都与它紧密相连，其利润主要来源于在当前金融制度安排下的套利活动。“余额宝”们的兴起有助于提升中小投资者的投资收益，推动金融产品创新和利率市场化进程。它的高息竞争力与利息支付风险则受到利率市场化改革、货币政策、实体经济投资回报率、商业银行类似金融产品的推出等多种因素的影响。其未来的发展情况值得持续研究跟进。

Q10:坛友xjtuwm：
侯老师您好，
请问最近国家在中小企业融资问题上是否会有新的促进政策，并会带来哪些影响？
A10：
感谢您的提问。根据《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》给出的金融体系改革线索，扩大金融业对内、对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等等都会对缓解中小企业融资难起到一定的作用。因为从国际经验和操作层面来看，设立专门服务于中小企业的中小型金融机构是解决中小企业融资难问题的一个行之有效的办法。另外如前所述，中小企业融资难既有规模经济的问题，又有银行内部组织结构的问题，还有信息不对称所带来的逆向选择和道德风险问题。而促进银行业竞争和推动整个经济体系的市场化进程则是缓解中小企业融资难的正确方向。对这个问题的更多讨论参见T. Beck, Bank financing for SMES: lessons from the literature, Digital Delivery, 2013.

Q11:坛友greengiant：
请问当前经济形势下中国银行面临的风险及困境是什么？应如何破解？
A11:
感谢您的提问。商业银行面对的风险主要包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。而当前中国银行业面临的风险和机遇也许都将来自于“体制内”经济的市场化改革与银行业转型之间未来如何协调的问题。关于如何破解则确实需要抱着“常无”的心态，从“本体”出发，在实践中摸索，并及时地在理论上给予总结。Franklin Allen and Douglas Gale, Comparing financial systems, MIT Press, 2001这本书或许能带给您更多的启发。

Q12:坛友createlife7：
老师，您好。有问题前来请教，1 我家最近把基金卖了，有两万多，我想把它存余额宝，不知道性价比怎么样，您有没有其他好的投资建议。2 我是工科研二，准备跨考经济或者金融类的博士，本专业感觉视野太窄，就业面太窄，当然对经济类肯定有很大兴趣，毕竟到了读博，人生走向很重要了，我想问老师如何看待这样的情况？我读研学校也是一所985，不知是去专门的财经类院校读，还是就在本校？您觉得应用类的经济专业是不是在就业上都相差不大？谢谢！！打扰您宝贵的时间。
A12:
感谢您的提问。关于您的第二个问题，在博士阶段换专业是一个“个人选择”的问题，根据进行经济决策的准则，只有未来的机会成本才是需要考虑的，之前对专业学习的付出只能算是沉没成本了。只是需要说明的是，您的机会成本就包括了从事与之前专业有关的工作所能取得的收益。读博士的过程需要付出很多，并且毕业后很多人都是要以在高校教书作为自己职业的。不同的职业适合不同性格的人，并且不同的职业也代表了不同的生活方式。您需要在认真思考后再做出决定。至于您的个问题，我只能说市场有风险，投资须谨慎。