新兴市场危机　　新兴市场经济体对热钱的依赖明显，这在2013年年中美联储表示有可能在年内实行QE退出后，即遭遇一轮货币贬值后表现出来。那么此次1月底出现的新兴市场货币危机与2013年的情况有什么异同呢？
　　范为表示：“应该说有相似的地方，都是由于美联储量化宽松政策退出造成。但是去年年中那次只是预期，预期会有所改变，所以到去年第三、第四季度，美联储表示还不会退出之后，新兴市场就安然无恙。而这次退出预期得到了实现，美国ZF已经连续两次减少购债规模，而且可以预期到未来美联储QE退出还会进一步持续，这种情况对新兴市场国家资金面是一种持续的考验。”为应对大规模资金流出以及货币贬值，新兴市场国家央行纷纷通过提高基准利率的方法应对。1月28日，印度率先上调政策回购利率；随后，土耳其央行也将隔夜贷款利率大幅上调425个基点；南非央行也紧接着宣布将基准利率从5%上调至5.5%。但加息对经济增长的伤害亦无法避免，大幅贬值还会带来输入型通胀。也有分析认为，新兴市场自身经济结构失衡是此次货币危机的根本原因。目前，在那些遭遇货币贬值的国家，其国内经济的共同特征是通胀高企、财政平衡能力差、ZF债务占比过高等。以此次受冲击较大的阿根廷为例，其经济呈现“双赤字”特点，即国际收支经常项目赤字和财政赤字并存。在流动性充裕的背景下，短期资本持续流入，能够推高股市、助推信贷扩张，表面看上去红红火火，但是一旦资本撤离，就会出现股市暴跌、货币贬值。但是美联储并没有停止退出的步伐。1月29日，美联储宣布继续削减月度债券购买规模100亿美元，从之前750亿美元的月度购债规模减少至650亿美元。自2012年12月以来，美联储就一直表示，除非失业率降至6.5%，并且通胀不超过2.5%，否则美联储就不会考虑将短期利率从接近零的水平上调。美国1月份的失业率为6.6%。也就是美联储在持续减少购债规模的同时，加息的压力也在逐渐显现，成为下一个负面预期，新兴经济国家将受到持续的考验。