有没有朋友来解答下啊

对历史不了解，纯粹作点理论探讨：
ZF发行债券的目的就是为财政筹集资金，其成本是债券利息。如果希望债券从国际资本市场筹资，即希望外国人投资美元ZF债券，意味着投资人除了承担美国ZF信用风险，还需承担美元对投资人本国货币的汇率风险。显然，这些风险是需要通过债券利息收入得到补偿投资人才会买账。在预期美元疲软、或者汇率波动率上升的情况下，发行美元债券的利息需要相应升高才能获得国际投资人的认可。
但这时候如果直接发行以外币计价的债券（例如马克），则德国的投资人不再承担汇率风险，筹资成本就可以降下来。当然，美国财政部会面临着汇率风险。
至于发行欧洲债券是否能够刺激美元汇率，这需要看发行规模和投资者对该类债券的认可度。如果大规模发行成功的话，美国ZF筹集的外币资金通常需在国际外汇市场上兑换为美元才能应付国内的财政支出，这种大规模集中兑换会推高美元汇率。当然，未来还债时候用美元兑换马克时，又会压低美元汇率，总的效果需要看具体外汇市场操作手法了。