来源：天厚社交投资

中国经济又传出了一个坏消息：昨日（3月24日）发布的一项关键指标显示，中国制造业已持续五个月萎缩。

据彭博社数据显示，3月，汇丰中国制造业采购经理人指数跌至48.1，低于分析师预期的48.7（该数值大于50则表明制造业出现增长）。Capital Economics经济学家Julian Evans-Pritchard指出：

中国制造业的弱势似乎已更加明显，因为通常情况下，在中国新年假期过后，制造业会出现季节性反弹。

所谓的制造业疲软的结论（通常基于85%到90%受访企业的调查结果，最终报告将于4月1日公布）是根据前两个月的投资疲软、工业生产以及出口额的情况得出的。法国巴黎银行首席经济学家陈兴动认为中国制造业传统的增长模式已经失去了动力。

现在，一些经济学家预测中国ZF将不得不采取一些措施促进经济增长，以满足今年GDP增幅达到7.5%。香港汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌在一份报告中指出：

中国最大的弱点是国内需求进一步走软。我们估计ZF将推出一系列政策来稳定经济增长，可能包括降低私人投资准入壁垒，对地铁、空气治理以及公共住房增加支出，降低贷款基准利率等。

ZF在去年11月举行的三中全会中提出，中国经济放缓可能意味着更加全面的市场开放正在逐步实现。一些改革政策有利于促进经济增长（比如为私人资本提供更多空间），同时也有一些政策，比如推动企业去杠杆化以及减少库存，会对GDP产生削弱作用。

龙洲经讯研究主管Andrew Batson在1月就提出过警告，认为：

在中国，ZF能够实施结构性改革并加速经济增长的好日子已经过去了。

在制造业数据公布之前，国际货币基金组织总裁拉加德在3月23日的中国发展高层论坛开幕式上说道：

中国已经将注意力坚定地锁定在其下一个目标上——更高质量、更包容、更可持续的增长。为实现这一目的需要实施一些改革措施，这一想法是很有抱负的。但在此过程中，中国将需要做出更加艰难的决定以及权衡。