中信集团为何没有选择在A股的沪市或深市整体上市，尤其是在沪市？近日有内地媒体披露，中信集团的整体上市是得到国务院批准。既然这样，其实国务院照样也可以批准其在内地上市。诧异就在于，中信集团被批准的上市地为何不是A股？

大国企及央企不论在何地上市，通常都毋须发愁担忧。既然中信集团今次没有选择在A股整体上市，最合理的解释就是，港股市场是比A股更好的选择。此外像阿量巴巴、新浪微博和乐居网等正在忙于选择上市地的民企，也都没有选择A股，这非常耐人寻味。

一、中信集团的常主席今次讲，香港作为国际金融中心之一，其健全的法律体系、高水平的管治标准、国际接轨的经营管理模式，以及优秀的人才等。这些应该是中信集团选择港股上市的主要因素，但A股目前的这些硬件和软件条件，显然还无法与港股相比。

二、以上市门坎而论，A股明显要高过港股和美股，在目前还需要排大队久候。全国「两会」期间，深交所总经理就提出A股现有的上市门坎过高，令本土很多优秀企业不得不远赴海外上市。其后，中证监也在修改规则，降低上市门坎。但目前仍然需要排队久候的情形，还是会让很多企业离去。

三、A股在内地应该算是最市场化的市场，却一直被业界诟病。其主要的问题之一，就是行政权力的深度介入，管制太多，而真正的「市场化」太少。一个简单的例子就是配股集资，在港股，公司董事会开会作出决议，在当天收市后对外发布，就可以OK。这在A股简直就是天方夜谭，监管部门的天职就是紧握审批大权，哪里能让上市公司这么随意？

这恐怕也是中信集团不愿意选择A股的其中原因吧。