不是高人。
BS模型给出的是假设静态波动率下的无偏定价模型，可以理解为对买卖双方公平的定价方法。
你的问题在极端条件下可以很好的理解：假设波动率为0时，不考虑折现率，也就是对现金进行期权价值计算。假设一个价外的call的定价，如果面值是100元，履约价格是150元，期限6个月，相当是我6个月后以150元的价格买那时候的100元，那么这个权利的价格是多少呢？
很显然是-50。
因此，BS模型可以很好的模拟波动率静态时候的合同价值。万恶的香港累股证也可以用bs模型的变形来证明累股证的价值为负。也就是买到就亏的意思。

明白了，谢谢！