德国商业银行(commerzbank)周末公布了5月12日当周外汇市场展望报告。各货币对中，该行预计美元/日元的升势将有所延迟，但仍将到来。

该行表示，目前，日本央行看来没有采取进一步行动的需要。因此，预计美元/日元交投于当前区间的时间或许要比之前预想的长。但是，从中期来看，许多因素仍将导致日元最终的显著走低。诸如：若通胀目标看似无法达成的话，则日本央行很可能在秋季采取进一步宽松。此外，市场当周也将关注日本经常帐赤字，这也将在中期对日元构成压力。

该行指出，美元/日元在103水平上方遭遇过两次抛压，汇价自1月末起持续交投于101.50-102.50区域。日元过去几个月的相对强势，主要是因为美元的疲态及日本央行的乐观预期。日本央行称该国通胀及经济均依计划复苏，因而目前无需采取进一步宽松。

但德国商业银行强调称，日本目前的通胀率尚未达到1.5%，远低于2%的目标位。若消费税上调未能带起通胀，则日本央行将不得不采取进一步行动。日本经常帐目前的状况也表明日元需要进一步贬值。在2月经常帐及贸易帐赤字双降，但预计3月赤字将大幅增加。中期而言，日元仍将走低。即便日元现在就贬值，但为了推动出口，外加市场对日本经常帐的疑惑仍需要日元进一步承压。这意味着美元/日元最初或许还能交投于目前的区域，但中期来看日元仍需较市场预期的更大幅度贬值。