瑞银集团(UBS)经济顾问George Magnus近日指出，中国房地产市场泡沫破裂是一个严重的威胁，监管不足的影子银行的违约风险真实存在，而且与房地产相关。

Magnus在《金融时报》撰文称，在广义房地产领域的投资规模占固定资产投资的三分之一左右。

文章称，中国意识到长期形成的供应过剩问题，房地产市场显著放缓；在全国广泛出现价格下挫后，房地产市场和经济将面临困境。

Magnus表示，中国或许会推出包括增加基础设施投资和加速城镇化在内的举措加以应对，但如果ZF用力过猛，经济再平衡策略将受到影响，并对经济造成严重的负面影响。

曾担任瑞银首席经济学家的Magnus指出，房地产市场泡沫破裂将在全球造成通缩后果。

此前瑞银分析师汪涛也在最新的一份报告中预计，有15%的几率出现房市急剧修正并导致2015年GDP增速重挫至5%的局面。

汪涛写道：”即便没有出现房价大幅修正，营建活动显著下滑可能对房产行业产生严重的负面影响，并因此影响经济增长及银行资产负债表。“

她表示：”考虑到房市投资占固定投资的接近25%，而营建附加值则占GDP的13%，而房市与包括钢铁、水泥和建筑机械等工业部门存在广泛关联，因此，比起家庭资产负债表和消费状况恶化，营建量下滑对于经济的方面影响要更加大。”若房屋营建量出现10%的下滑，可能导致GDP增速回落2.5个百分点。

中国房市的日益降温已使中国财政预算出现了赤字，同时也导致国际评级机构标准普尔(S&P)对其地方ZF财政风险发出了警示。

标普驻香港大中华区企业评级业务主管Christopher Lee在5月5日说道：”房地产市场的显著恶化和土地价格的大幅下降将会对整个中国经济以及信贷市场产生广泛的影响，土地被用作了LGFV融资的抵押，地产开发商也用土地作为其筹集建设资金的抵押品。”

根据彭博汇编的中国房产信息集团数据，全国20个主要城市3月份的土地出让金同比下降5%，创出了至少一年来的最大降幅。另据搜房数据，上个月三线城市土地出让金出现了27%的下滑。