在中国楼市持续低迷的环境之下，一些开发商迫于压力甚至推出”零首付“购房，这不禁让人联想起引发美国经济衰退和全球金融危机的次级抵押贷款。这一场次贷危机最终演变为一场全球性的金融危机。。

根据国有媒体的报导及ZF机关和开发商的公告，从南方的广州、深圳，到北方的北京，随着房地产销售下滑，今年各地均出现了一些变通做法，绕开ZF规定的30%首付要求。

在广州，《南方日报》4月份报导称，有近20个房地产项目推出了零首付计划。

从2010年开始，中国ZF规定首套房的首付比例最低为30%，二套房以上的首付比例更高。房主有限的杠杆控制了风险，瑞士信贷(Credit Suisse)在6月4日的一份报告中称，中国房贷占房产价值的比例2013年为8%，而美国为43%。

中新社6月6日报导称，保利地产的南京”中央公园“项目允许购房者推迟全额支付首付款。购房者需缴纳5万元定金，并在3个月内付清房屋总价的15%。此次活动中最小房屋为70平方米户型，总价120万元人民币左右。

广州和深圳的相关部门已就”零首付计划“发出了警告。

深圳市规划和国土资源委员会在4月10日的公告中称，”零首付“不仅不能从根本上解决购房者资金短缺问题，还须借助于首付款高息垫付、虚高评估价骗贷等非常规操作实现，从而大大增加消费者贷款利息及按揭月供款的负担。

重蹈美国覆辙？

业内人士指出，在经济增速恐创下24年来最低的情况下，放松首付要求，增加了房地产公司、银行和整体经济的风险，恐将威胁中国的金融稳定。ZF向消费者发出的警告说明，当局力求限制这种做法，而这种做法表明房地产市场面临供给过剩压力。

据华尔街评论网站报导，在美国，过去十年也掀起了一轮抵押贷款热潮，其特点是放宽贷款标准，包括对文件要求很低”无文件“或”低文件“抵押贷款、”起步“较低但一段时间之后会重设调高的利率设置、一段时间内无本金的”仅付利息“合同等。

在2006年之前的5年里，由于美国楼市持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

随着美国楼市的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅走高，购房者的还贷负担大大加重。同时，楼市持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，最终引发了次贷危机。

花旗(Citigroup Inc.)驻香港的高级中国经济学家丁爽表示：”由于买房人没有任何承诺，开发商和第三方承担的风险很大。零首付以前在美国是有的。其基本人是让那些不够资格的人可以买到房子。我们需要看看这种现象会不会蔓延，目前似乎还是个别现象。“

瑞穗证券(Mizuho Securities)亚洲驻香港的首席亚洲经济学家沈建光则指出，这种做法有可能为中国规模达到7万亿美元的”影子银行“集聚的风险”火上浇油“，开发商或第三方需要安排融资来达到首付规定。

中国央行(PBOC)周四发布的数据显示，中国当局正努力遏制”影子银行“，同时鼓励银行多发贷款以支持经济增长。数据表明，5月份新增人民币贷款8,708亿元，高于市场预期。

中原地产上海研究部门负责人刘元(音)说：”零首付现在依然规模很小，但这是一个长期趋势，这种安排介于合法与非法之间。“

财新网5月14日报道，中国银监会在一次内部会议上称，金融机构应该严禁”零首付“、开发商代垫首付资金等。

今年1-4月份新建住宅项目减少22%，说明房地产可能拖累经济增长。

瑞银(UBS)预计，包括建筑机械和家用电器等在内，房地产相关需求占中国经济总需求的逾四分之一。

中国家庭金融调查与研究中心主任甘黎在6月10日援引对中国29个省份的28,000个家庭的调查称：”供大于求问题非常严峻“。该调查显示，中国城镇的住房空置率2013年为22%。

接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，中国经济今年料增长7.3%，为1990年以来最低。