很多研究，有净基差、最大隐含回购利率法等确定最便宜可交割券，然后用最便宜可交割券确定期货的理论价格，即挂盘基准价。我的问题是在运用净基差、最大隐含回购利率法时必须先知道期货价格然后根据公式计算净基差或隐含回购利率以确定CTD，而国债期货挂盘时期货价格未知，那如何确定CTD，然后计算挂盘基准价呢？（怎么感觉有点死循环的感觉呢？）有研究报告说可以随便定一期货价格比如说100，然后代入公式得到CTD（期货价格的绝对数值只会影响隐含回购利率的绝对值而不会影响大小排序，即CTD的选择），但这个我一直想不通，不知道是否可以证明呢？当然我的疑问最终归于挂盘基准价是如何确定的，麻烦研究人员或者实务人士帮忙解答啊，谢谢！