来源：腾讯财经

微刺激第三波来袭，尽管市场呼吁良久的存贷比调整终于尘埃落定，但是投行机构们仍觉得难以“止渴”，巴克莱银行的的首席中国经济学家常建则期待中国能采取更多的宽松措施，其认为这样“才能保持经济在今年下半年时间里的增长动能”。

兴业证券也在期待更多的举措。

兴业证券认为，此次微刺激对边际缓解银行负债成本压力而言有正面贡献，但长期来看否能够提升全行业的信贷投放水平，约束条件却依然是央行差准率公式和信贷额度管理。

因此其判断，“《通知》的出台是监管机构2季度以来持续宽松政策的再次体现和确认，继续强调5月份以来的观点：目前银行业资产质量的压力凸显了经济运行的困难，货币政策被迫放松或将是持续性和趋势性的，数量型工具恐怕难以解决目前经济运行的压力，而价格型工具的使用，或将在未来的一个季度内图穷匕现”。

这是既前两次定向降准而来的第三波“微刺激”。不过对于近期的微刺激措施，投资网站The Motley Fool的高级分析师乔·麦格耶却认为效果不大，“在我认识的人里，有很多人都认为正在实施中的微刺激措施将会起到帮助作用；但在过去几年时间里，中国经济一直都是以这种信贷扩张为燃料的，而任何新增的刺激性措施都不会起到那么大的效果。”

申银万国则通过计算来摆出观点，申银万国报告综合测算，今年一季度末数据经调整后，贷款可释放4000亿，存款可增加2000亿，进而存贷比仅下降47个基点，存贷比压力缓解有限。

而对于未来中国经济而言，过剩产能和房地产依然是大风险。穆迪分析公司的经济学家Alaistair Chan指出，“中国经济内部仍旧存在着数量庞大的过剩产能，而当前的出口回弹趋势不会持续很长时间，因此制造业仍将继续面临压力”。

巴克莱银行的常建也认为，“中国人民银行在6月份出台的定向宽松措施已经起到了向美国经济注入流动性的作用。但我们认为，中国ZF还需要采取更多的宽松措施，才能保持经济在今年下半年时间里的增长动能”。

对于今天将要发布的中国官方采购经理人指数，常建预计6月份中国官方采购经理人指数将会上升至51.2点，而穆迪分析公司的经济学家Alaistair Chan指出：“周二（的方采购经理人指数）可能仍将维持当前的动能，但不认为（在未来几个月时间里）该指数将会大幅上升。”

解释：数量型工具主要包括公开市场操作和存款准备金率，价格工具主要包括利率政策和汇率政策。