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2014-07-23
在凯恩斯区域,人们不是因为利率很低,再多的钱都只想持有在手中吗?为什么还愿意去购买ZF为增加ZF支出而发行的债券啊??
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2014-7-23 19:15:12
在中国嘛,儒释道马,基督真主,长期共存,需要哪个用哪个。可能受冷落,但不会消亡。拿出来重新解释不就完了嘛。
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2014-7-24 09:03:18
有这个观点吗?!楼主在哪儿看到的,把出处说明一下,顺便贴个图上来~因为我跟楼主的理解一样,利率极低的情况下,货币持有者的投机心理就很弱了~
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2014-7-24 15:25:08
秋小哲 发表于 2014-7-24 09:03
有这个观点吗?!楼主在哪儿看到的,把出处说明一下,顺便贴个图上来~因为我跟楼主的理解一样,利率极低的情 ...
个人认为啊,在凯恩斯理论中认为货币与债券是替代品,所以愿意持有货币则不会持有债券。当利率低时,交易成本大于收益,所以人们愿意直接持有货币。但持有的资产还包括股票等,货币、债券、股票为替代品。在利率很低时,人们不愿持有货币而去投资股票,股票市场泡沫增大,为了防范风险,可能会持有一些流动性与安全性兼备的ZF债券,这样当股票市场下跌时,可能会冲抵一些损失吧。
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2014-7-24 22:49:01
楼上解释的差不多。凯恩斯货币需求理论的一个结论是说,利率与债券价格成反比。那么利率较低的时候,债券的价格就比较高。当人们认为当前的利率足够低不可能再低的时候,也就是债券的价格已经高到不能再高了,就会持有货币,等待债券价格下跌去投资债券。是这个意思么
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2014-7-24 23:29:24
Carlyegogogo! 发表于 2014-7-24 22:49
楼上解释的差不多。凯恩斯货币需求理论的一个结论是说,利率与债券价格成反比。那么利率较低的时候,债券的 ...
这么说吧,我的观点是:可以吧资产分为货币与非货币资产,两者为替代品,而非货币资产包括企业债券、ZF债券、股票等,这些又互为替代品。当利率很低时,人们愿意持有货币而不愿意持有非货币资产,即非货币资产需求下降,但是考虑到其他因素,比如利率过低使股票市场泡沫化导致的股票风险增大、实际收益下降,利率过低使资金撤离本国市场导致的外币升值加重企业外币债务负担、恶化资产负债表、企业债券违约风险增大,这些情况等导致股票需求、企业债券需求下降得比非货币资产需求还大时,相对得违约风险较小、流动性较高的ZF债券需求就相对上升了。分析不知道对不对,希望大家批评。
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