公司业绩
ABC公司今日发布一季度业绩快报。预计归属母公司股东的每股盈利为XX元,同比增长XX%,超过市场一致预期但与我们的预测一致。我们认为,尽管公司一季度每股盈利同比增长幅度较大,但主要原因在于去年同期的低基数效应,而盈利季环比增长仅为X%,未能达到投资者预期。因此,我们认为公司股价将出现一定调整,但下降空间不大;另一方面,由于公司治理结构良好,长期前景向好,盈利仍有较大上升空间。建议短期投资者获利了结,而长期投资者可逢低吸纳。
行业策略:
2012年房地产行业将下行触底,量价齐跌,预计底部出现在三、四季度。调控政策将继续从紧,全面放松要等到投资数据大幅下滑以及房价调整到位之后,我们认为将与行业见底同步。地产股上半年将延续震荡态势,建议配置流动性好、基本面优势明显的龙头房地产股票以及防御性较好的商业房地产公司。随着投资增速在年中回落、公司盈利一致预期下调、信托融资风险释放,地产股将迎来较好的反弹机会,可以适当转换至高弹性的区域性龙头股票。