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近期银行业最新政策盘点~
7月21日，央行 与瑞士签署双边本币互换协议
中国人民银行与瑞士国家银行签署了规模为1500亿元人民币/210亿瑞士法郎的双边本币互换协议，有效期三年，经双方同意可以展期。旨在为双边经贸往来提供流动性支持，并维护金融市场稳定。
7月23日 国务院出台《企业信息公示暂行条例（草案）》
1） 继续坚持稳健的货币政策，保持信贷总量合理增长，着力调整结构，优化信贷投向。加大支农、支小再贷款和再贴现力度，提高金融服务小微企业、“三农”和支持服务业、节能环保等重点领域及重大民生工程的能力。
2） 抑制金融机构筹资成本的不合理上升，遏制变相高息揽储，维护良好的金融市场秩序。
3） 缩短企业融资链条，清理不必要的环节，整治层层加价行为。理财产品资金运用原则上应与实体经济直接对接。
4） 清理整顿不合理收费，对直接与贷款挂钩、没有实质服务内容的收费，一律取消。规范担保、评估、登记等收费。严禁“以贷转存”、“存贷挂钩”等行为。
5） 优化商业银行小微企业贷款管理，采取续贷提前审批、设立循环贷款等方式，提高贷款审批发放效率。对小微企业贷款实行差别化监管要求。
6） 积极稳妥发展面向小微企业和“三农”的特色中小金融机构，加快推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，促进市场竞争，增加金融供给。
7） 大力发展直接融资，发展多层次资本市场，支持中小微企业依托中小企业股份转让系统开展融资，扩大中小企业债务融资工具及规模。
8） 完善商业银行考核评价指标体系，引导商业银行纠正单纯追逐利润、攀比扩大资产规模的行为。
9） 大力发展支持小微企业等获得信贷服务的保险产品，开展“保险+信贷”合作。积极发展政府支持的担保机构，扩大小微企业担保业务规模。
10） 有序推进利率市场化改革，充分发挥金融机构利率定价自律机制作用，增强财务硬约束，提高自主定价能力。综合考虑我国宏微观经济金融形势，完善市场利率形成和传导机制。
7月24日 银监会 优化小微企业贷款管理，降低小微企业融资成本
银监会印发了《中国银监会关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》。要合理设定贷款期限，提高贷款期限与小微企业生产经营周期的匹配度。合理采取分期还款等灵活的还款方式。有条件办理续贷。同时也要加强风险管理。
7月25日 银监会 批准深圳前海微众银行、温州民商银行、天津金城银行三家民营银行的筹建申请
银监会近日已正式批准三家民营银行的筹建申请。深圳前海微众银行将办成以重点服务个人消费者和小微企业为特色的银行，温州民商银行定位于主要为温州区域的小微企业、个体工商户和小区居民、县域三农提供普惠金融服务，天津金城银行将重点发展天津地区的对公业务。
7月25日 银监会 召开2014年上半年全国银行业监督管理工作暨经济金融形势分析会议，指出下半年工作目标
尚福林要求，下一阶段要按照年初确定的工作目标，进一步深化改革，改进服务，防范风险，加强监管，积极支持稳增长、调结构、惠民生，坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。
一是着力优化制度设计，提升改革成效。统筹推进民营银行试点，抓紧研究制定民营银行监管指引。二是认真落实信贷政策，提升服务实体经济效能。支持重点行业和领域。三是全面加强风险防范，坚决守住风险底线。严格控制信用风险扩散。重点监控房地产、政府融资平台、产能严重过剩等领域风险。四是增强责任意识，提升监管合力。明确银行的主体责任，监管部门的监督责任。
（以上整理自 海通证券研报）
各券商本周银行业投资策略观点
海通证券
政策方向符合预期，银行股的经济、流动性和监管环境或仍温和，市场情绪亦明显回暖，持续推荐。个股继续推荐：平安银行、招商银行、北京银行、浦发银行。
1）定向宽松政策持续，融十条政策好于预期，政策重点降低负债端成本、控制表外、小微支持，利率市场化推进或更稳健，整体对银行影响偏正面。
2）银监会上半年会议，风险防范仍是核心，结构性调控方向不变。坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。支持稳增长、调结构、惠民生，对于贷款仍坚持有保有压，表外严格控制。
3）三家民营银行获批，对上市银行影响较小，强调差异化经营符合政策支持方向，强调股东实力和风险控制。
民族证券
近日三家民营银行筹建申请获批，一方面是金融市场化打破准入的安排，也是近期对市场上反映的小微企业、个人消费金融融资难融资贵问题解决方案。但整体上，民营银行仍具有试点性质，大范围放开的可能性丌大，后期可能在西部地区也有试点银行。同时为控制民营银行的经营风险，监管上预计初期较为严格，丌排除给这些银行仅发放有限牌照的可能。长期看民营银行的设立是金融深化的一部分，有利于投融资主体的多元化，具有普惠金融的意义，一定程度上分散了金融风险，将对现有银行业经营机制和理念产生冲击，有利于通过竞争促进银行业自我升级。伴随着金融自由化，利率市场化的步伐市场一度预期较快，目前看将慢于预期，一方面有利于保持银行偏高盈利水平对抗信用风险，另一方面也有劣于控制社会融资成本。预计存款保险制度将在年内推出，但完全利率市场化将比较漫长。
多方利好提升银行估值提升空间。
1）随着沪港通推进进度加速，将提升银行股等蓝筹股投资价值，尤其是相对H 股折价的银行；
2）多家银行公告发行优先股，有利于缓解股权融资压力，同时提升ROE 水平，表现为银行加杠杆；
3）下半年宏观经济将触底回升，境内外流劢性持续改善，定向宽松的货币环境有利于银行板块投资情绪的恢复；
4）银行业2014 年中报业绩预计稳健，行业盈利增速预计为10%，重点公司在盈利增速20～25%之间。
中信建投
下半年，经济增速好于上半年，内生性货币供给增强，流动性也将持续向好，再加上沪港通带来增量资金，银行股将继续上涨。同时，由于社会平均融资成本降低带来无风险利率下降，银行公司治理逐步完善带来银行股风险溢价下降，市场内生的动力也将推动银行股持续发力。
我继续看多银行股，上涨空间25%。主要理由是：下半年，社会平均融资成本降低,带来无风险利率下降,同时公司治理结构的完善也将降低银行风险溢价，从而推动银行股上涨。
中信证券
商业银行长期价值正在受到越来越多的投资人认可，这为银行板块投资提供了良好的背景和底线。当前，金融监管和货币政策协同趋松，一方面有利于银行板块基本面改善（缓和存量不良资产压力、降低负债成本），另一方面也透过无风险收益率下行抬升二级市场估值中枢。历史经验显示，宽松政策前半程银行板块能够同时实现相对收益和绝对收益。我们认为货币政策将对板块持续形成向上催化，中报显示部分银行基本面存在环比改善，重申对板块的推荐观点。
长城证券
随着前期货币政策渐进性放松和财政支持力度加大，基本面在前期企稳后将进入好坏参半阶段但总体格局仍为企稳，而政策面的回暖将延续，对板块仍将起到有效支持作用，继续看好板块的温和震荡回升；此外近期地产按揭利率的松动和各地限购政策的调整有助于缓解地产行业资产质量的担忧，银行板块有望延续估值修复，考虑到后续沪港通的推出，我们认为银行股仍将延续反弹态势，维持行业“推荐”评级，首推逆周期高速扩张的平安银行、创新和平台能力突出的兴业银行、风险偏好上升资产结构优化的招商银行，以及小微和小区金融战略积极推进的民生银行。
东莞证券
宏观经济预期好转，资金面向好，在交行带动下国有银行改革为板块注入新活力，在这些利好重叠之下银行板块具备持续表现的条件。但行业基本面的压制仍然是主要的担心。我们认为本次银行股仍为反弹行情，趋势性反转条件尚需观察,预计银行板块反弹幅度在 10%-20%左右，累计涨幅过大提醒投资者注意回调风险。
（上述券商观点仅供参考，不代表本坛观点~投资有风险，入市须谨慎）
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