Xaero 发表于 2014-8-24 11:49 
MFE是默认直接用ARIMA的残差来做GARCH,那么等于是两步估计。
如果要一步做完,那么可能要自己写 MLE func ...
既然自己把这个问题提出来,我就善始善终,我基本上知道怎么去解决这个问题了
(1)两部估计法和一步联合估计结果肯定是有差异的,但差别主要在于条件均值方程,因为两部估计法在进行第一步估计时,残差项可以设定各种分布(t,ged,正态),但却隐含着同方差的假设,这与一步联合估计法中假设条件方差是异方差是明显不同,所以均值方程的结果也会有显著差异,而条件方差方程的结果相差不大。但为什么国内很多期刊还是直接用matlab中的MFE工具箱跑一遍,结果不会有太大差异呢?因为收益率的均值方程中的条件均值很多时候很小,所以很多学者干脆设为零,这样对风险管理VaR值和波动率的预测值的影响就非常小。
(2)为了更规范的解决上述问题,我推荐大家一个非常好的计量软件,OXmetrics,论坛可以下载!里面包含各种均值方程和条件方差的设置,甚至残差的设定都有(t,ged,正态,有偏t分布),我真觉得这个软件是为这个问题而诞生,希望对各位研究者有所帮助!