期货买方是得不到股票红利的，这个式子是通过无套利复制原理得到的。持有exp(-rT)份的股票通过红利再投资，到期的时候可以获得一份的股票。这样用股票可以复制期货

楼上说得对，这个不是归属的问题，你是要在未来交割给对方一个股票，如果没有股息你现在借S(t)，买入一个股票，到期交割给对方然后支付S(t)exp(rT)的本金＋利息，如果有股息，其实你的持有成本会降低所以其实你只要买入e(-qT)份股票，就是现在借S(t)e(-qT)的钱，到期e(-qT)份股票自然会变成一份股票。所以你的总成本是S(t)e((r-q)T)。期货的买房就是buy and carry，期货的价格就是spot＋carry cost。我想现在你应该明白了，这个道理应该很显然。

明白了，感谢大神的帮助！

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