1.discount yield 就是常说的贴现率，而add-on yield通常被翻译为附加收益率。

2.按照定义，二者的区别在于：贴现率是通过对面值的折现计算得来；而附加收益率是通过对当前市场价格的折现计算而来。一般来说二者的比较针对于货币市场工具，即期限不超过一年。再具体来说，贴现率一般用来为美国T-bill标价，而附加收益率常用来为公司债券标价。因为需要比较二类工具的收益大小，所以对于这两种收益率（贴现率和附加收益率），也有相应的换算公式。

3.具体用公式表述：

贴现率=（贴现值/面值）*（360/n）

附加收益率=（贴现值/当前市场价格）*（365/n）


注：实践中，一般T-bill以360天为基础，而公司债券以365天为基础，但也可以自行指定天数基准；这里不就期限这一点做具体说明，请参照债券等价收益率（BEY）的计算公式及相关内容。


4.举个例子：




90天T-bill年化贴现率为1.2%，则为了与公司债券作比较，而计算的等价的附加收益率为：


贴现值：1.2%*1000*（90/360）=3
等价市场价格：1000-3=997
附加收益率：3/997*（365/90）=1.22%

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http://majdbakir.com/finance/a/add-on-yield.html 也可以参考一下。

赞！ 谢谢解答

卧槽终于明白了

清晰明了，谢谢回答