我不是这个意思，我是说变量已经全部通过了显著性检验

回归得到两个阶段的ECM：

1.d(Y) = 0.0684 * d(X) - 0.0085 * ecm

2.d(Y) = 0.4610 * d(X) - 0.0052 * ecm

之前的操作都没有问题，怎么理解ecm前的系数变化呢？

是说第2个ECM的波动大，用较小的系数乘以较大的误差相当于第1个较大的系数乘以较小的误差？

还是说由于第2阶段X与Y的关系更稳定，第2个ECM的修正程度减轻，不用很大的系数就能修正前一期的偏误？

自学的这个就是很多东西没搞懂~麻烦gemini大牛解释下了

但是ECM的差分形式和展开形式不是一样的吗？为什么差分形式的R方特别小而展开式的R方特别大呢？

基於您说的一切都正确；简单说，两个原因：

其一、 X 相对於 Y 不是弱外生 (weak exogeneity)；
您这个算是 conditional ECM，您把 ADL(1,1;1) linear transformation 後就清楚。

其二、这就跟您为何要分成两段比较有关。

新手上路，请多指教。

我的理解是:如果说变量通过显著性检验，说明第2阶段ECM的修正程度弱，也就是把短期的Fluctuation拉回长期均衡的能力弱，但是ECM的参数估计值本身并不可比。要比得看比例值。

我就是你这么想的 也是新手啊 没办法 这学期上课时间太短了 没讲到这儿……

唉！ 两位亲爱的兄弟姊妹，这个实在是不能这样来作比较的。

两人三脚一跌倒，到底是谁绊倒谁？！
绊倒人的也不见得不会摔的鼻青脸肿。