通货膨胀最初指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象。纸币流通规律表明，纸币发行量不能超过它象征地代表的金银货币量，一旦超过了这个量，纸币就要贬值，物价就要上涨，从而出现通货膨胀。通货膨胀只有在纸币流通的条件下才会出现，在金银货币流通的条件下不会出现此种现象。因为金银货币本身具有价值，作为贮藏手段的职能，可以自发地调节流通中的货币量，使它同商品流通所需要的货币量相适应。而在纸币流通的条件下，因为纸币本身不具有价值，它只是代表金银货币的符号，不能作为贮藏手段，因此，纸币的发行量如果超过了商品流通所需要的数量，就会贬值。

    通货膨胀一般意味着市场上货币量大于商品供给量，所以物价上涨。

    现在的市场经济是开放式的经济，国内的经济是国际大环境下的贸易经济。货币量过多一方面是国内发行过量引起的，另一方面还有可能使国进外来的。央行提高准备金率，实施减少了自己的货币流通量。假如，国外进来的热钱过多的话，货币总量还是过剩，还是会产生通货膨胀。

    让人不解的是，一般在通货膨胀情况下，除必需品之外，人们少买价格高的东西，多买入价格较低的东西，这是微观经济学上供应与需求的基本关系。但是，现在股价便宜，为何买股票的人少呢?只是因为，现在买入没有短期的赚钱效应吗？机构投资者也会如此短视吗？还是有其他的原因造成目前的金融异象？

这是纸币时代  不同部门的生产率改变会导致相对价格变化   价格调整跟不上生产率变化的速度    自然短期内出现通胀 

举个极端的例子  如果是在金币时代   部门之间的相对价格就不会这么明显     所以实质还是通货发行过多