但：名义报酬率=实际报酬率+通货膨胀，不管供《求引起的实际报酬率提高，还是供》求引起的通货膨胀，虽然通货膨胀的提高有可能不提高实际报酬率，但都会导致名义报酬率的提高，而投资者看的也是名义报酬率，这不会因为货币供求关系长期不平衡而不断提高名义报酬率吗？

因为投资者需要的是实在的投资回报，他不太关心实际报酬与通货膨胀的事情，只知道投资出去多少资金，然后收回多少资金实际比以前的购买力增加多少

谢谢！

最好不谈“投资者”，而谈借入方（需求方）与借出方（供给方）——因为双方都可以是“投资方”。

货币“供不应求”，指的是，对于既定的利率水平，借入货币方想借入的钱多于借出方想借出的钱。

货币“供过于求”，指的是，对于既定的利率水平，借入货币方想借入的钱少于借出方想借出的钱。

以上两种情形中，借出方与借入方都是价格接受者，或者说，讨论的是竞争的货币市场，双方中的个体只能针对既定的市场利率水平来做出自己的最优行为，但每个个体谁都不能单独改变市场利率。

如果借出方或借入方中的某个个体可以对市场利率指手划脚，要求别人接受自己指定的利率水平，这个市场就是非竞争的（带有垄断性质），这时就无所谓“供不应求”或“供过于求”了。

按楼主所言，如果借出方无论在什么时候都可以从自身最优化出发要求别人接受自己指定的利率水平，这个货币市场一定具有供方垄断性质。而这种市场结构下，无所谓“供求是否谁大于谁”的问题了。

简言之，楼主混用了两类市场。

在竞争的货币市场，如果由于货币政策的改变，在短期内、静止状态下个体无法改变市场利率，但长期中供求由于市场的调节会引起通货膨胀调整利率利率，同样供求也会调整，但看它的最终结果只会引起名义利率的上升啊. 会不会有一个从供求到供〈求中间有一个平衡点?

[此贴子已经被作者于2008-7-18 11:09:07编辑过]