利率市场化，构建有效市场

如果说上一轮金融改革主要致力于改革微观金融机构，新一轮金融改革的重点则应逐步转移到构建制度、完善市场、改进利率汇率市场化形成机制、提高金融资源配置效率与金融服务实体经济的功能上。

面对经济转型和产业升级的新要求，只有坚持市场化导向，进一步释放金融体系活力，建成完善的金融机构体系、金融市场体系、金融运行体系和金融监管体系，才能有效分散金融风险，为实体经济全要素生产率的提升和经济转型提供强有力的金融支持。

从三中全会的部署看，下一步的金融改革预期会从几个线索推进：(一)深化金融业的对内和对外开放。具体包括降低民间资本进入的门槛、推动政策性金融机构改革等。(二)金融价格形成机制的市场化。主要包括利率市场化改革和资本市场的开放以及加快实现人民币在资本项目的可兑换。(三)以适应整个经济改革需要和经济转型要求为重点，有针对性地完善金融市场体系。其一是发展多层次资本市场体系。其二是大幅度提高债券在融资结构中的比重，促进场内和场外市场，银行间及交易所债券市场的互联互通。其三是落实三中全会提出的股票发行注册制改革。其四是大力发展机构投资者，推动机构投资者的多元化。(四)强化金融改革过程中的金融监管。