Asset allocation （R18-20）这部分内容从2015年起有了很大的扩充，新增了currency management与market indexes and benchmarks这两个reading，可以看出协会对global investment框架下的资产配置更加重视。总之，我们有理由相信这个session的内容可能在三级上下午的考试中都会出现。


R18作为一个经典的reading已经在考纲中存在了8年之久，期间只做过少量的修改。本章重点无疑是return objective与risk objective在asset allocation框架下的计算；六种资产最优化手段的原理，优缺点的对比（其中MVO是重中之重，计算题是必考内容）；the inclusion of international asset(此内容为2014年起新扩充内容，内容琐碎但是考点也很多)。




R19 Currency management是2014年开始更新的一个reading，从2015年开始从risk management部分移动到了asset allocation部分，从而使asset allocation部分无论从内容量还是难度上都有了很大的提升，和其他reading的内容还有大量知识交叉（如derivatives）。上午题还是下午题都有可能考到。另外Notes上的内容讲的过于简单，所以还是建议看教材，虽然内容多，但是最起码也要把蓝框例题看了，你会发现如果只看Notes不太可能能解答的出来。


R20:2015年起新增reading。Benchmark的选用大有学问，它即可以用来衡量业绩，有些也可以做作为被动投资策略中的mirror index。所以这个reading的核心就是：一个合适的benchmark应该都具有哪些属性；benchmark都有哪些类型；market index在构架标准上都存在哪些tradeoff，对我们的投资过程又会造成什么样的影响；market index的类型，各自的优缺点及作为benchmark的适用性。注意，本reading的内容和equity以及performance evaluation那两个reading在部分内容上有重叠，所以学习量及难度并不大。




主讲老师介绍：
宋晨  Chen Song 德国金融学硕士，具有丰富的金融市场知识和相应的技术分析能力，就职于德企从事信息类统计研究分析工作。3年CFA授课经验，生动形象的表达以及细致的分析帮助学员理解抽象繁杂的理论知识点。主讲二级权益投资、公司金融及投资组合管理，三级课程。
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课程不含答疑
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