实际经济周期模型，简称RBC模型，以微观经济主体的偏好、技术、禀赋等假设为基础，通过完全竞争与市场出清实现一般均衡，并认为生产函数会受到随机技术冲击等实际因素的影响，从而使经济呈现周期与波动的现象；该理论认为，经济周期所产生的产出波动不是实际GDP对潜在GDP的背离，而是潜在GDP本身的变动；
实际冲击指对经济的实际方面产生的扰动，比如影响生产函数的冲击、影响劳动力规模的冲击、影响ZF实际购买数量的冲击等；技术变动能够引起产出、消费、投资和就业等实际变量的波动，技术变动主要影响供给，因此，实际经济周期理论等价于供给周期理论；
实际经济周期理论认为，即使在短期内货币也是中性的，名义货币量的变化不能引起产出和就业等实际变量的变化；现实中，央行在经济过热时减少货币供给，经济衰退时增加货币供给不能说明货币政策的有效性，而是其中的因果关系：有利的技术冲击导致经济景气，因此市场对货币的需求增加，央行增加货币供给以适应其需求，因此，货币供给量的增加给人以短期内货币非中性的错觉。