静观降息效果如何。感觉缺乏效力。所获得流动性资金是否真正流入实体经济有待考验。就怕都流入到虚拟经济上和影子经济上那将大打降息折扣的。

防水能救了世界经济吗？还是需要改革

面对央行这样大放水的行为，真是不能理解，也要为长远打算一下更好……

哈哈，挺有意思的哦~~~~~点赞

非常受益~！
只是有一问题不明，按照开始的分析，大规模量化宽松对刺激经济走出低谷具有如此重要作用，为什么我国2008年推出4万亿的政策受到很多人的负面评价？甚至有经济学家说我国至今仍在“消化”4万亿“后遗症”。
或许，是我国的投融资渠道过于单一，资金都流入某些不应流入的地方，使得大规模刺激没有刺激到点上？

我觉得是美国的信贷投放去向是市场的力量决定的，所以在流动性宽松的时候，信贷流向效率更高的产业和公司，这样流动性就会不仅挽救经济，而且帮助提高生产力。但是在中国，信贷是流向含有隐形ZF担保的国企，国企的效率低下，更提别创新，所以充足的流动性没有帮助生产力的提升，却使得需要钱的私营企业更加无助。

我觉得我们是拿着西方经济理论来管理中国的计划经济，所以是失败的。现在的简政放权，让私有资本参与国有企业，还有建立小微银行，都是在加强市场的作用。方向是对的，路却是漫长的。

经济学理论源于西方，中国ZF的智囊们也很多是美国归国的经济博士，我们的现实确实是受到西方理论影响的，只是中国的80%的资源都掌握在ZF手里，所以在应用西方经济理论时，总有偏差，会有似是而非的感觉。

让我们互相学习，互相探讨。

“似是而非”的感觉，真的就是这种感觉！
之前有听过一种说法，大概就是国内推崇所谓马克思政治经济学路线的人还是很多，与越来越多的西化学者形成竞争，所以在实践中国特色道路的过程中，基本确保了路线的正确。
但是不知道在西化路线越来越强势的背景下，经济决策的准确度到底会受到怎样的影响。或许央行行长明显超龄却仍要留任，也是中央对当前国内经济学家的某种顾虑吧？
和前任10年相比，现在我国对宽松很谨慎。按照lz的分析，是不是也有ZF对全面宽松无法达成预期目标、从而重新陷入08年局面的担心呢？

很同意你说的诶！

比起马克思的政治经济学，西方经济学比较实用，具有可操作性，而且经过欧美这100多年的实践，积累大量数据用于实证分析。马克思那个我就从来没搞懂过，是我太笨吧。
这届ZF还是挺明白的，而且很强势，能推行很多东西，还是不错的。
就是这个对外企的反垄断觉得有点过头

有才！

外企反垄断，高通的我不了解，不过汽车的我倒是觉得挺好的。对国内国外，外国车企的歧视色彩太明显了！既然国内消费者无法聚合在一起形成强大制约力量，那就让政府充当这个角色。至少从消费者的角度看，是要给政府加分的。
马克思的政治经济学，我感觉现在都是改进了的。或许就是具有中国特色的经济学？而且是考量了中国政治、社会生态环境的中国特色经济学？反正我当初学习邓小平经济理论，里面提到国企分类改革等内容时，我觉得挺有收获的

达里奥的“桥水”之路

　　雷·达里奥1949年出生于纽约皇后区的意裔家庭，父亲是名爵士乐手，母亲是家庭主妇，他为家中独子。

　　8岁，他进入了当地一所公立学校，他讨厌学校里死记硬背的一套，不爱学习，成绩不佳。闲暇里，他开始为自己打工挣钱——送报、割草、铲雪、洗碗。

　　12岁开始，他在一家高尔夫俱乐部当球童，俱乐部里不少人是华尔街投资者。那是1960年代股市兴盛期，人人谈“股”色变，更别说俱乐部里的金融大亨们了。在这种氛围影响下，十几岁的他投资了人生第一个股票——东北航空，这是他听说过的唯一一只价格低于5美金的股票。没想到，这家正值要破产的公司被另一家公司收购，股价翻了三倍。运气让他赚了钱，也让他对股票投资产生了兴趣。

　　18岁高中毕业后，成绩平平的达里奥勉强进入了当地的长岛大学。在投资方面，当时的他已建立起了一只价值几千美金的股票投资组合。大学里自由宽松的环境重燃起了他对学习的兴趣，大学成绩拔尖。

　　1968年，他大学一年级。当年，披头士乐队去印度修习冥想，被媒体广泛报道，也引发了他对超验冥想(transcendental meditation)的兴趣。在这以后的四十多年里，他坚持用冥想来净化心绪。他说：“创造力来自开明之心(open-mindedness)与专注之念(centeredness)——即能以一种非情绪(unemotional)的状态去观看事物。”事实上，他后来的不少世界观或多或少与东方哲学宗教不谋而合，冥想开启了他内省审思，不断求索智慧之道。

　　1971年，达里奥大学毕业后，因成绩优异被哈佛商学院录取。那时的他已开始交易大宗商品期货——谷物、石油、棉花(13260, 60.00, 0.45%)等。在那时，大宗商品期货属于冷门领域，市场上几乎没什么人做这块交易。去哈佛前的那个暑假，他在纽约证券交易所[微博]打工。也是那个暑假，布雷顿森林体系瓦解，以美元为中心的世界货币体系崩溃，他感到自己身处风暴中心，而这种兴奋也促使他进一步钻研货币体系和市场。

　　进了哈佛以后，全新的案例式教学与开放式问答锻炼了他的思辨力。他全身心享受着 “疯学，疯玩(work-hard, play-hard)”的环境。商学院第一学年结束后，他成功说服了美林大宗商品部的董事给了他助理的实习工作。不过，大宗商品交易在当时依然处于无人问津的地位。

　　1972，由于之前全球货币体系的崩溃，通胀急升，大宗商品价格疯涨，直接引发了1973年美国的石油危机。美联储不得不采取紧缩的货币政策来遏制通胀。结果，股票市场大衰退，相反，大宗商品期货交易则迎来了它的黄金时机，相关领域的人才供不应求。

　　从哈佛商学院毕业后，他加入了Dominick & Dominick当上了公司大宗商品部的主管，可惜，未过一年，因股市市场的不景气拖累整个公司陷入了困境。1974年，他跳槽加入了另一家证券经纪公司Shearson Hayden Stone，还是在他最喜欢的大宗商品期货部门任职，给养牛的农场主和谷物制造商们提供风险对冲的建议。

　　1974年新年前夜，达里奥跟部门老板出去喝酒，发生争执，结果把他老板揍了一顿。同一年，在加州食物谷物生产者协会(California Food & Grain Growers’ Association)的年会上，有传闻说他请来了脱衣舞演员当众表演，结果，他被炒了鱿鱼。被解雇后，达里奥说服了曾经的一位客户雇佣他当顾问，在他的公寓里成立了自己的公司桥水(Bridgewater Associates)。那年，他才26岁。

　　之后，达里奥结婚生子，成立了自己的家庭，搬去了康州，并继续他“家庭作坊”式的交易投资，他指导公司如何管理风险，并出版经济分析的简报。

　　1985年，他说服了世界银行[微博]退休基金将一部分资产交由桥水管理。1989年，柯达退休基金也成为了桥水的客户。在这之后的20多年里，桥水吸引了越来越多来自世界各地的退休养老基金，和ZF主权财富基金(包括中国的主权基金)，桥水目前管理的总资产额已经超过一千多亿美金。2011年一家分析机构调查结果表明，桥水是退休基金最信任的投资管理公司。

　　早在2007年，达里奥就已预测到了美国后来的房贷危机。当年12月，深感形势不妙的他特意上访财政部，会见了当时的财政部长保尔森手下的员工，警告说美国或将迎来一场严重的信贷危机，但是，并没有人在意他的预测。他继而又走访了美国白宫，告诉政策制定者银行系统将面临巨额亏损，可惜，他的论断依然没有引起足够重视。直到雷曼倒闭，次贷危机愈演愈烈，ZF高层才想起了达里奥先前的预测和分析。

　　劳伦斯·萨默斯——奥巴马聘用的2009至2010年美国经济委员会主席——在白宫任职期间，一直都坚持阅读桥水的经济简报，隔几个月就要跟达里奥通一次话，他评价达里奥是个“极其智慧上进的人”。

　　从1980年代初期开始，达里奥就坚持记录他的投资法则，并根据投资结果来不断修改法则。到今天，这些法则都已被电脑程序化，用来自动监测世界各大国经济运行，以便做出投资判断。

　　在他眼中，经济就如一部缜密的机器。他对这部“机器”的严密理解，使桥水最终成长为了全世界最大的对冲基金。

本文来自: 人大经济论坛 行业分析报告 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3574446&page=1&from^^uid=4205154

感谢分享，受益匪浅

视频看过了，是科普货币经济学的视频，没有具体解释央行放水这个主题啊？

亲，帖子是根据视频里债务周期的发展演变理论写的。债务到顶，崩盘以后，就要用货币增发来缓解。

如果只是印钱就可以解决经济问题 就不会有经济危机发生

呵呵。。。。

互联网金融我理解是互联网与金融的结合，是借助于互联网技术移动通信技术实现资金的融通，支付功能的金融模式。互联网快速发展与大数据、云计算、社交网络搜索引擎等互联网技术的突破和应用以必然结果，也是随着电子商务的发展而发展起来的。八戒宝就是一个案例。

要是动画就更好了

不同意这个观点，中国央行之前已经多次天量放水，09年4万亿就是典型，当时在金融危机时期经济自然下行的时候强行继续推高经济，之后也多次放水，强度不亚于四万亿，但是明显边际效益递减，中美经济环境不同，美联储即便是放水也是相对有方寸和适度的并且在经济复苏后转而退出了QE，美国的放水是适度调整，中国则现在是完全靠放水来支持经济，造成货币严重超发泛滥，而且货币投放存在严重的定向投放现象，严重扩大了贫富差距。
放水就好像打兴奋剂一样，美国是偶尔有需要打一针，中国则是身体机能已经损坏靠打兴奋剂过日子，兴奋剂一停就倒！而且兴奋剂的边际效应还是递减的。中国继续放水，以后的代价更大，会到无可挽回的地步。

很值得学习

QE is not magic

大量穷人无法偿还房屋贷款,不会没收他们的房产么?

很棒的分析, 雖然我還有很多要吸收學習才能消化, 但在台灣有個11A的央行總裁, 或可參考看看!

{:4_205:}

房子目前还是值钱的吧?

收益良多，谢谢分享

很基础的模型，但也太基础了，在经济全球化的背景下，这种类似桥水的模型太简单了。另外以美联储放水为例解释其它经济体增加货币供给提振经济在原理和效果以及实施手段上，区别太大了。美元放水转嫁危机的成份很大，别人没这个条件。咱们上层有明白人，就是中下层人才太缺。国家很多政策也是无奈之举，短期冲击太大咱们受不了，而改革及转型需要一定时间，尤其是当中下层有能力的干部缺失的情况下。

维护统治阶层和社会稳定