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设你用某种资产（比如黄金）同中央银行交换，你得到中央银行发行的钞票（现金），中央银行得到黄金。

中央银行的资产负债表上，借：货币黄金  贷：货币发行

你把这笔现金存入商业银行（不妨设为活期存款），你得到商业银行开出的存单，商业银行得到现金

商业银行的资产负债表上，借：现金  贷：活期存款

商业银行须向中央银行缴纳准备金（把现金存入中央银行），

中央银行的资产负债表上，借：货币发行  贷：商业银行存款

商业银行把剩余的现金贷给公众，公众把贷来的这笔现金同时存入商业银行（不妨设仍是活期存款），

商业银行的资产负债表上，借：商业贷款  贷：活期存款

……

如果问经济体中的“信用总量”或“贷款总量”有多少？从上面的复式计账（实质上是恒等关系）看，它一定等于存款总量+现金总量。（正如活期存单是商业银行对公众的欠条，“现金”是中央银行对公众的“欠条”或“存单”）

统计中，只统计银行（中央银行及商业银行，以下同）的贷方的某些项目——存款及“流通中现金”，就可以了，而不必再统计借方，两侧同时统计会造成重复计算。

货币量的统计口径有M0、M1、M2……统计上，它们都对应着银行的负债项目，或者，它们都对应着某种贷款行为；这些负债项目又对应着公众持有的由银行开出的各种欠条。这些欠条的特殊性在于公众可以以它作为支付或结算工具。我们把这些欠条（数量上等于银行的一些负债项目）统称为“货币”。

本来，用作支付工具的，应该是公众持有的银行开出的各种欠条（现金是中央银行开出的一种特殊的“存单”或“欠条”），但是，公众持有的欠条必然恒等于银行（资产负债表上）负债方的某些项目，因此，统计这些项目就自然可以得到能用作支付工具的欠条的总量。而这些欠条的总量事实上也对应着经济中的信用关系总量（每种信用关系同时对应着一种恒等关系，我们只统计等式的一侧就可以了）。

（“欠条”/“存单”本身就具有“信用”的含义）

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简单而根本地说，货币乘数，与商业银行（以及各种具有存贷款功能的金融机构）的行为有关。

而法定准备金率，为货币乘数设定了一个上限。