搜了一些资料，大致能明白一些了，但是不知道对不对，希望多多指教。
    期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权，delta的变动范围为0到1，深实值看涨期权的delta趋增至1， 平值看涨期权delta为 0.5，深虚值看涨期权的delta则逼近于0。对于看跌期权，delta变动范围为-1到0, 深实值看跌期权的delta趋近-1，平值看跌期权的 delta为-0.5，深虚值看跌期权的delta趋近于0。期货的Delta为1。
    在可转债中，Delta值是期权价值的重要测量指标，是衡量可转债价格变化相对于标的股票价格变化的比率。可以解释为，如果转换价值（标的股票价格）上升1元，则可转债价格上升delta元，delta值通常介于0到1之间。做多可转债，卖空一定数量的股票，使其组合的delta值为0，则风险敞口不受股票价格波动的影响。
    可转换证券中内嵌的是看涨期权，股票价格下跌带来的是delta的下降，所以此时只需要更低比例的空头头寸即可使组合的delta值为0。