我想除了存在存活偏差，否则应该是不会通过这样的高成长化解高估值的！

日本股市高P/E的一个解释是其利率较低。如果你认为pe大致是利率的倒数，那么pe就是合理的。但我不相信日本的上市公司能持续保持30-40%的增长。

估值的高低一定是人们乐观情绪的表现，请记住估值不是一个客观事物。高估值能不能由高成长平抑这个想法存在的前提是，我们持有同样的看法，也就是乐观或者悲观的态度是不变的。那么影响估值的因素就剩下成长性。因此，撇开情绪变化讨论估值和成长是没有意义的。