十八大报告提出，到2020年，实现全面建成小康社会目标，量化指标是国内生产总值和城乡居民收入翻一番。


这意味着，中国经济这十年，主题就是建成小康社会。当然，对小康社会的定义是全面的，不仅是经济总量和人均收入翻番，而且要实现城乡居民生活均等化等一系列社会发展综合指标。


以中国经济潜在增长率看，实现经济翻番任务并不难，但由于经济周期和政治周期共振，为经济增长添加了外部扰动因素。


一，再认识“调结构”。


经济学家常常批评，中国经济喊了十几年调结构，但到现在仍未见到效果。这种说法一方面反映出学界对ZF控制经济的无奈，另一方面也表明，结构调整并不能靠ZF推动，只能由经济内在规律决定。


现实情况是，2008年国际金融危机爆发后，全球经济进入结构调整过程，在这一过程中，中国虽然通过宏观刺激政策一度维持了较高增长率，但从效果看，仅仅是将危机向后延迟，并不能阻挡经济调整步伐。


中国经济目前出现下行趋势，表面看，是基数变大后，增长率自然下降了，而且外部需求收缩，减少了中国经济供给增速。然而透过表层现象看本质，全球经济目前的再平衡，实际与中国经济密切相关，或者说中国经济过快增长是促使全球经济长周期调整的原因之一。中国经济结构调整实际是全球经济再平衡的一部分，也可以这样认为，没有中国经济完成结构调整，就不能说全球经济实现了再平衡。


战后的货币、贸易和投资体制决定了世界经济是美元体制，即各国出口美国，获得美元，美国贸易入超，并借此方式向世界供应美元。随着中国加入世界贸易组织，中国对外出口和经济总量快速增长，成为美国主要进口国和外资来源国，因而中美两国贸易模式，实际成为决定世界经济走势的主要架构，其模型是中国出口，储备美元，并投资美国；美国进口，供给美元，并获得中国投资。


在这个两国模型中，假定没有贸易和投资限制，那么中美两国最终应实现要素价格均等化，但由于中国扭曲了要素价格，实际促进出口快速增长，并获得巨额外汇储备。在中国外汇储备投资美国后，美国企业获得低成本美元融资，再投资到中国，从而进一步提升中国出口竞争力，获得更多贸易顺差。正是这样的模式，导致中美贸易失衡，最终使中美两国主导的世界经济失衡。因此，各国经济进入长周期调整，是美元体制下的世界经济失衡所致。


显然，中国过剩产能无法再通过出口转移，因而中国此次结构调整不可避免，并构成全球再平衡的一部分，即便中国动用“四万亿”这样的反周期政策，也无法阻挡中国经济进入真正的结构调整期。可以得出这样的结论，只有中国经济完成这一调整过程，世界经济才有可能完成再平衡。


二，增长的政治经济学。


尽管中国经济必须经历长周期调整过程，但中国依然是一个讲政治的国家，在宏观经济下行趋势下，依然要维持相对较高的经济增长速度，这背后既有就业压力，也有完成经济计划的压力。


中共十八大确定了经济总量和人均收入翻一番的目标，十年翻一番，需要年均7.2%的经济增速，因而，即便中国经济结构调整压力巨大，中国仍需保持7%以上的年均增长速度。这是由政治决定的，而非经济因素。由于中国劳动力供给出现“刘易斯拐点”，再加上服务业发展迅速，因而就业问题并不突出。ZF强调较高增长率，目的就在于能够按期完成十八大制定的经济目标，从而实现政治承诺。因此，中国在经济结构调整过程中，一定会通过宏观政策来稳定增长，在稳增长与调结构过程中，利用政策平衡，来实现双重目标。中国经济十年，是尊重经济规律，坚持结构调整的十年，也是讲政治，稳定增长的十年。


虽然支撑中国经济长期增长的资本与人口要素发生了变化，但鉴于中国与发达经济体在人均收入方面仍有较大差距，因而中国潜在经济增长率依然较高，在一定时期内仍可维持中高速增长。


三，改革与创新，增长新驱动。


稳增长的传统手段是需求管理，即通过扩大总需求拉动增长，但中国货币存量过高，财政增速减缓，过度依靠扩张性政策将阻碍经济转型，因而宏观调控转向管理供给更为现实。除了减税等财政政策工具，增加供给的方式主要有两种，一是放松管制，二是鼓励创新。


所谓放松管制，就是进行ZF改革，减少ZF对经济的管制，通过降低民间投资的制度成本，改善微观活动环境。目前ZF推行的负面清单管理、推行自贸区模式等，都是ZF改革的重要内容。




放松管制的另一个重要方面是改革要素定价体制，即通过金融改革等一系列改革，让市场决定要素价格，进而让企业决策更依靠市场信息。放松管制最终目的是刺激民间投资，以替代ZF投资拉动增长的经济模式。


为增加供给，ZF还会鼓励创新，即通过企业技术和产品创新来创造新的市场需求，如发展电子商务、文化创意、信息通讯等产业。鼓励创新的基础是放松管制，并提供相应政策支持。


总的看，中国经济结构调整过程，也是经济增长模式转变的过程，期间一个重要变化是增长动力从ZF变为民间，要达到这一目的，除了坚持结构调整外，还要通过放松管制和鼓励创新来形成新的增长驱动力。


以一个长期视角看，中国经济十年，是转型升级十年，更是民间资本成为增长动力的十年。