TW 兆豐金控 (2886.TW, NT$14.85, 降低持股): 認列投資損失造成獲利大幅衰退

■        認列投資相關損失造成獲利大幅衰退

■        兆豐銀核心獲利能力表現仍佳

■        獲利大幅衰退降低配發現金股利能力，維持投資評等為「降低持股」

 
兆豐銀除持續認列次貸損失外，又面臨認列雷曼兄弟投資損失及承受兆豐國際投資的投資損失，08年獲利大幅衰退，無法再配發如過去的高現金股利，我們以08年總和評量法計算，將一年目標價由27.3元下調至18.4元（隱含1.1倍P/B）。維持投資評等為「降低持股」。