M0=流通中的货币；
M1=M0+活期存款；
M2=M1+企事业的定期存款+居民的储蓄存款；

央行对M0的控制要比对广义货币供给的控制更加直接。M0增长由三个因素决定：央行资产的扩张，央行冲销的货币金额，以及存款机构的超额准备金。央行可以直接影响前两个因素，还可以通过调整超额准备金利率来间接影响第三个因素，尽管目前的超额准备金利率已经非常低。

通过格兰杰因果检验表明，由M0到经济增长的因果关系更加显著。 那么，这是否意味着M0对实体经济的影响更为重要？

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